南华期货：金属市场迷茫 CPI上涨创新低

金属：市场迷茫

本周即将公布的经济数据不多，中国数据疲弱已在市场意料之中。隔夜西班牙十年期国债收益率再次突破7%重回欧盟峰会前水平令市场如这高温天一般烦闷。外盘市场小幅反弹收高，趋势依然疲弱。内盘市场因政府稳增长决心较大而较外盘显得略强一些，但也成不了什么气候。

欧盟峰会结果出炉，对西班牙援救应无悬念。欧债危机爆发至今对中国影响巨大，对欧盟、日本等传统市场贸易增速几乎停滞。基金属与经济发展联系密切，因此受到的冲击也最大。今国内金属开盘小幅上升，整体依然乏力，而目前资金的兴趣也集中在农产品上。

螺纹钢今再度下跌，1301合约跌至4000一线，此重要支撑位能否守住值得关注。基本面上，6月下旬重点企业粗钢产量略有回落，市场普遍认为钢材高需求期过去，钢厂需调整其经营结构及策略方能存货。

能化：CPI上涨创新低，加剧经济刺激预期

国家统计局昨日公布数据显示，6月份居民消费价格指数同比上涨2.2%，创29个月来的新低，同时工业品出厂价格也同比下降2.1%。整体上前段时间包括原油在内的大宗商品价格冲高回落的结果已经显现。考虑到过去一个月内的两次降息，昨天的数据可能加剧市场上对政府“保增长”的预期。

今早能化品种呈现冲高回落的走势，PVC、塑料、甲醇和PTA均在小幅走高0.2%左右后一路回调并跌破均线以下全部飘绿，技术面上，PTA、PVC和甲醇在经历了自6月份以来的一段整理后近期支撑良好。长期来看，经济进入新一轮增长调控期已比较明显，加上原油的反弹周期，对下游各能化品种预计会有强烈提振作用，建议多头继续持有。

农产品：豆类走势分化

受持续不退的美国中西部地区高温干旱天气影响，CBOT大豆和豆粕均创下纪录高位，多头趋势。CME9日宣布将大豆与豆粕期货的履约保证金率均上调25%，自7月10日业务结束后生效，对多头料将带来一定的打击。

国内大豆和豆粕走势出现明显分化，昨日封至涨停板报收的大豆未能惯性冲高，今日宽幅震荡小幅走弱。早盘大豆1301合约开至4736元/吨，盘中最高点仅为4749元/吨未能突破昨日涨停价4765元/吨。多头撤离迹象明显，减仓超过5万手。

日内价格剧烈波动，多空双方分歧加大。豆粕合约中1301最为强势，持仓继续一路猛增，总持仓已在210万手附近徘徊。期货价格盘中再次创出年内新高，多头拉高意愿明显。整体来看，日K线偏离5日均线较远，短期存在技术回调需求，中长期依然保持多头思路，可采取回调买入操作策略。