今日早盘期货金属产品期货价格分析汇总(2012年7月6日)

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1铜

外盘走势：隔夜伦铜呈宽幅振荡，尾盘收跌0.45%至7685美元/吨，并较沪铜收市时的7731美元/吨回落0.59%。7月4日伦铜持仓大幅增加5808手，在铜价振荡走强之际，持仓增幅加大，表明外盘多头积极介入。

消息方面：1.昨日英国、中国和欧洲央行先后公布了新的货币刺激政策，其中英欧央行举动符合预期，并令美元走强，而中央行选择在数据公布前采取不对称降息引发市场对此次数据料表现不佳的预期，晚间关注美非农就业数据。2.据悉，国内新建、扩建铜板带项目产能的陆续释放，令普通铜板带材产品严重过剩，而高端产品则仍需依赖进口。

现货方面：7月5日现货较期货贴水50-升50元/吨。据上海有色网报道，现铜贴水略缩，供应充裕，近午间铜价下滑，部分持货商看涨但依旧坚挺平水报价，看空后市者加大出货力度，扩大贴水出货，中间商青睐贴水之好铜，下游按需接货。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货贴水1.5美元/吨，较前一日小幅扩大10.5美元/吨。

库存方面:7月5日伦铜库存为252725吨，较4日小幅减少800吨。随着注销仓单占库存比重新回到11.86%，暗示短期库存重新继续减少的可能性增加。沪铜库存方面，上期所库存连续第二周增加2358吨，或1.72%至139442吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少38.65%或87834吨。

观点总结：隔夜伦铜呈宽幅振荡，并小幅收跌。今日早盘伦铜运行至7700美元/吨附近，受此影响，沪铜1210合约料开至55800元/吨。昨日各国央行推出进一步的货币刺激政策，因此前市场有所预期，为此刺激效果有限，市场继而关注各国糟糕的经济基本面，因晚间有美国非农数据，因此日内多空操作仍较谨慎，日内沪铜老空单建议先行离场观望，关注55500元/吨的减持机会。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝弱势整理，继续削减3日录得的较大涨幅，尾盘连续第二日收跌0.56%至1945美元/吨，较沪铝收市时的1954美元/吨回落0.46%。今日料继续考验伦铝在1950美元/吨的有效支撑。

消息方面：1.昨日英国、中国和欧洲央行先后公布了新的货币刺激政策，其中英欧央行举动符合预期，并令美元走强，而中央行选择在数据公布前采取不对称降息引发市场对此次数据料表现不佳的预期，晚间关注美非农就业数据。2.印尼禁矿令实施之后，令中国铝土矿供应和氧化铝供应遭遇瓶颈，国内买方处于劣势。

现货方面：7月5日现货较期货贴水60-贴水20元/吨。据上海有色网报道，沪期铝表现抗跌，但现铝未见跟涨态势，现货贴水幅度被拉大至贴水70元/吨附近，市场贸易商虽然出货积极，无奈下游采购商观望情绪较浓，采购者寥寥，市况清淡。

库存方面：7月5日伦铝库存小幅增加3750吨至4809525吨，较历史高点累计减少28.8万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为36.98%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至6月29日，上期所沪铝库存小幅增加3051吨至312477吨，数据表明国内铝现货需求仍十分疲软。

观点总结：隔夜伦铝宽幅振荡，小幅收跌。今日早盘伦铝开至1945美元/吨附近，受此影响，沪铝主力合约料高开至15600元/吨附近，昨日欧英央行议息靴子落地，市场利多提前消化，而中国降息带来悲观预期，日内沪铝可背靠15800之下尝试短空。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收380.8美元/吨，跌9.3美元/吨。

现货市场：8mmQ235高线价格：3960，持平；20mmHRB400螺纹钢价格：4160，持平。

消息：(1)央行非对称降息，贷款利率下调0.31个百分点（2）景气度低迷，钢企上半年业绩堪忧（3）6月矿价现国产升进口降罕见局面（4）印度63.5%粉矿7月5日CIF指数参考报价139.5美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为0吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周四RB1210合约处4100下方窄幅整理，现货方面，钢厂暗战、市场遭殃，近期华东地区的多数主流市场二、三级螺纹钢或将携手告别“4时代”。操作上建议，短线维持4120-4030区间交易为主。

4焦炭

现货市场：焦炭现货市场弱势盘整，成交一般。。一级冶金焦太原报价1790元/吨（车板含税价），持平；天津港报价1950元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1750元/吨，跌35元/吨。

消息：（1）环渤海动力煤累计下跌111元实际成交价更低（2）乌克兰上半年煤炭产量同比增长5.2%（3）煤炭产地库存积压攀升

库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为40张，持平。

小结：周四J1209合约继续上行，期价站稳于1750关口。虽然现货市场表现仍旧低迷，但周边商品整体走势坚挺，市场多头氛围较为浓厚。操作上建议，期货价格处5日线上方持多头思维。

5锌

外盘方面：

周四美指大幅上涨至82.80，隔夜LME锌震荡下挫，报1866.0点，跌1.43%。

现货与库存：

上海现货0#锌5日报14700-14800元/吨，涨50，贴水100元/吨–平水；现货市场趋于平静，在方向明朗前，市场各方保持静候，出货者较少报价鲜有听闻，成交一般。7月5日LME锌库存为993375吨，上升1775吨。

消息面：

（1）昨晚，中国央行在一个月内再次宣布降息，本次为非对称降息。央行调降了存款利率0.25个百分点，基准利率从3.25%降至3.0%；（2）7月5日，欧洲央行宣布下调利率0.25个百分点，英国央行宣布扩大500亿英镑的量化宽松规模；

行情总结：

央行降息，市场普遍怀疑6月经济表现；而外盘表现疲软，预先显示市场看淡后市；沪锌1210合约短期内易跌难涨，投资者可在14900-14950区域内逢高沽空，止损15100点，前期多单及早离场观望。

6铅

外盘方面：

周四美指大涨，隔夜LME铅震荡走弱，报1884.25点，跌1.05%.

现货与库存：

上海现货沪铅5日报14950-15050元/吨，较上一交易日涨50，贴水20-升水80元/吨；现货市场价格下跌，采购者担忧加剧，市场货源持续不充裕，同时下游需求亦不佳，因此成交清淡。7月5日LME铅库存为348575吨，下跌675吨。

消息面：

（1）昨晚，中国央行在一个月内再次宣布降息，本次为非对称降息。央行调降了存款利率0.25个百分点，基准利率从3.25%降至3.0%；（2）7月5日，欧洲央行宣布下调利率0.25个百分点，英国央行宣布扩大500亿英镑的量化宽松规模；

行情总结：

昨夜三大央行降息，但市场反应较淡，而目前财经界普遍看跌6月经济数据；不过，有铅蓄电池厂商上调其电池价格，显示现货行情有扭转可能；沪铅1210合约或弱势震荡，但表现较为抗跌，投资者逢高沽空为主，卖出位14900点，止损15100点。

7黄金

外盘表现：周四欧洲央行和中国央行降息，英国央行扩大量化宽松规模，加剧了投资者对全球经济前景的担忧，现货金价受获利回吐打压小幅收低。伦敦金开盘1604.75美金/盎司，收于1607.56美金/盎司。

消息方面：1.中国人民银行表示，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行同时将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。

2.欧洲央行宣布，调降基准再融资利率0.25%，至0.75%，为历史最低水平。

3.英国央行(BOE)周四(7月5日)宣布维持官方银行利率0.5%不变。同时，该行宣布扩大500亿英镑资产购买规模，使总体规模达到了3750亿英镑，符合市场普遍预期。

4.美国6月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为52.1，低于预期水平的53.0

5.工信部：1—5月份黄金总产量同比增长6.59%

现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收329.50元/克，下跌1.00元/克

仓单库存：交易所仓单报981千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDRGoldTrust黄金持仓量截至7月6日为1279.51吨，持平。

观点总结：周四各国量宽举措轮番推出，中欧央行降息、英国进一步扩大量宽规模，各国央行提振经济的举措从侧面验证了全球经济复苏陷入停滞，引发市场投资者担忧，美元低位反弹，贵金属在获利回吐打压下回落整理。短期来看，金价回测1600关口支撑，局部反弹格局仍未改变，周末市场聚焦美非农就业数据，投资者可适当维持谨慎。操作上，多单继续持有，止损保护328，目标335-340.

8白银

外盘表现：周四欧洲央行和中国央行降息，英国央行扩大量化宽松规模，加剧了投资者对全球经济前景的担忧，现货白银回落整理.伦敦银开盘28.16美金/盎司，收于27.69美金/盎司。

消息方面：1.中国人民银行表示，金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。央行同时将金融机构贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.7倍。

2.欧洲央行宣布，调降基准再融资利率0.25%，至0.75%，为历史最低水平。

3.英国央行(BOE)周四(7月5日)宣布维持官方银行利率0.5%不变。同时，该行宣布扩大500亿英镑资产购买规模，使总体规模达到了3750亿英镑，符合市场普遍预期。

4.美国6月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为52.1，低于预期水平的53.0

现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D报收5946元/千克，上涨17元/千克

ETF持仓方面：iSharesSilverTrust白银持仓量截至7月6日为9681.63吨，持平。

观点总结：周四各国量宽举措轮番推出，中欧央行降息、英国进一步扩大量宽规模，各国央行提振经济的举措从侧面验证了全球经济复苏陷入停滞，引发市场投资者担忧，美元低位反弹，贵金属在获利回吐打压下回落整理。

技术上看，白银在短期获利回吐打压下回落整理，局部反弹格局仍未破坏，今日市场聚焦美非农就业数据，投资者可适当保持谨慎。操作上，多单依托5850附近保护继续持有，短线多单目标6000-6100区域。