中银金评：进一步扩大量化宽松规模

由于7月4日为美国独立日假期，黄金白银市场交投清淡，从小时图走势并为显示多空力量对比的线索，至周四早盘，现货黄金维持在1618美元/盎司附近交投，而现货白银小幅回升至28.20一带。

但整体波动区间非常有限，投资者将在周末前关注两大重点事件，一是周四晚间的欧洲央行和英国央行政策会议，二是周五的美国非农就业数据。目前相对平淡的市场状况有望在本周末掀起小高潮。

晚间英国央行政策会议有很大可能进一步扩大量化宽松规模，不过下一阶段扩大债券购买规模500亿英镑还是750亿英镑还不是非常确定。此前英国央行曾暂停扩大购买规模，但近期经济数据再度恶化恐将逼迫MPC再度出手。

同样，我们还将观测欧洲央行的举动，若此次蒙蒂将欧元利率调至1%以下，将打破欧元利率的“心理价位”。但笔者认为欧元利率对欧元走势的影响并不像澳元那样显著，原因有三，一是欧利率与美元利差并不高，二是欧元走势主要取决于欧债状况，三是降息有利于稳定市场流动性，利空效应不显著。

因此就今晚的事件来说，不管是ECB(欧洲央行)，还是BOE(英国央行)的举措都不太可能带来对黄金利空的消息。众所周知，黄金对于利率和货币宽松非常敏感，此前美联储的宽松政策对金价的走势指引性就非常强。尽管欧洲和英国放宽货币政策对金价的利好远远比不上美联储的QE，但欧洲货币政策偏向宽松，对美联储还是有一定示范效应的。

由于目前金价接近关键位置，操作策略较为简单，把握好入场位置即可。一是依照基本面回暖的趋势，继续看多。可在1610/329一带建仓，跌破1600止损，目标1633，其次1640(6月高点+日线布林带上轨)。

二是依照技术面强阻力激进做空。从图上看，日线图下降趋势线压制位1625和前期高点1633区间的阻力较为清晰，而上周大涨后金价并未确实调整，因此技术面回落的需求是潜在的。策略为1630/332.7附近入场空，做好止损，目标1610，其次1585。

相对来说，第一策略适用于持有多头的投资者，可设好移动止损来保护盈利；而做空策略适用于激进投资者，对入场和止损把握要求稍高，不过成功的话获利空间会也比较大。