今日早盘金属产品期货价格分析(2012.05.29)

金投期货网为你提供今日早盘金属产品期货价格分析(2012.05.29)：

1铜

外盘走势：昨日伦铜于欧美时段冲高回落，尾盘收涨0.65%至7676.5美元/吨，较高点7755美元/吨回落1.02%，同时较沪铜收市时的7743美元/吨回落0.87%。5月25日伦铜持仓小幅增加140，变化不大，对铜价影响有限。

消息方面：1.近日，摩根大根全线上调了今年美元兑多数主要货币汇率的预期，理由是希腊可能退出欧元区、中国经济正在放缓以及美国经济丧失动能。2.据悉，三季度铜铝有望出现同比增长，因2011年基数的下降，业绩同比将不断提高。

现货方面：5月28日现货较期货升水100-升水220元/吨，升水明显缩窄，下游现货商对铜价反弹持反弹态度。同时，伦铜0-3月现货较期货升水43美元/吨，较前一日小幅回落7美元/吨，根据近期开始增加的库存，未来现货升水有望进一步下滑。

库存方面:5月28日伦铜库存为223050吨，继续小幅减少450吨，其中亚洲仓库库存增加900吨。目前注销仓单占库存比为10.74%，暗示后期库存有望继续增加。沪铜库存方面，上期所库存连续第七周减少9.4%或16325吨至157489吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少30%或69787吨。

观点总结：昨日伦铜振荡下挫，削减日内涨幅。今日早盘伦铜小幅运行至7670美元/吨附近，受此影响沪铜料低开至55800元/吨附近，由于短期来自欧元区方面的消息时好时坏，极不稳定，因此铜价走势料较反复，操作上，今日可关注沪铜1209合约在55000-56500区间的高抛低吸机会。

2铝

外盘走势：昨日伦铝于欧美时段窄幅运行，尾盘收涨0.65%至2027美元/吨，略高于沪铝收市时的2019美元/吨。5月25日伦铝持仓小幅减少228，之前增加的持仓依旧持有，表明投资者于铝价持续下挫后，开始积极介入，料对铝价构成支撑。

消息方面：1.近日，摩根大根全线上调了今年美元兑多数主要货币汇率的预期，理由是希腊可能退出欧元区、中国经济正在放缓以及美国经济丧失动能。2.据国际铝业组织（IAI）称，全球4月铝库存环比增7.7万吨至240.6万吨，低于去年同期的258.7万吨。

现货方面：5月28日现货较期货贴水45-贴水5元/吨，升水转贴水。据上海有色网报道，现铝市场因月末消费低迷，较期铝滞涨，持货贸易商出货报价风化明显，部分急于换现的贸易商积极调降报价，致使现铝贴水扩大至40元/吨，因货源供应充裕，整体市况成交有限。

库存方面：5月28日伦铝库存小幅增加1425吨至4945325吨，较历史高点减少18万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为35.4%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至5月25日，上期所沪铝库存连续第三周减少14263吨至321038吨，数据表明国内铝现货需求继续于疲软当中延续短期改善迹象。

观点总结：昨日伦铝振荡收涨，继续收于2000美元/吨之上。在夏季消费淡季和成本因素的双重作用下，铝价料延续底部振荡走势。操作上沪铝1209合约日内继续关注15900-16100元/吨区间的振荡操作机会。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收405美元/吨，涨16.5美元/吨。

现货市场：8mmQ235高线价格：4040，跌30元/吨；20mmHRB400螺纹钢价格：4160，跌30元/吨。

消息：(1)新一轮经济刺激冷启动,仍以钢铁基建投资为主（2）新一轮经济刺激冷启动仍以钢铁基建投资为主（3）北京“营改增”试点方案获国务院批准（4）印度63.5%粉矿5月28日CIF指数参考报价137美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为18903吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周一RB1210合约上破5日线阻力，库存及5月粗钢产量下降支撑螺纹钢期价反弹。操作上建议，震荡偏多思维，止损4050。

4锌

外盘方面：

美指高位整理，隔夜LME锌冲高回落，报1908.75点，上涨0.43%。

现货与库存：

上海现货0#锌28日报14750-14850元/吨，上涨150，贴水150–贴水50元/吨；1#锌报1#锌14700-14800元/吨，上涨150，贴水200元/吨-贴水100元/吨；现货市场部分中间商看空后市，入市保值接货，但下游仍观望，实际成交氛围疲弱。5月28日LME锌库存为939050吨，下滑175吨。

消息面：

（1）昨日，国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布。（2）继4月份集中批复多项机场等基建项目后，国家发改委近日又批准了两个机场的新建和扩建项目，每个项目的投资都达上亿元。（3）商务部网站28日消息，印度海关5月18日发布公告，裁定对原产于中国的氧化锌延长征收反倾销税。

行情总结：

美指保持高位盘整态势，沪锌1209短期内上涨或受阻。日内投资者可继续逢低买入的操作思路，买入位15000附近，上看15100点，或盈利后即平仓，前期多单继续持有。

5铅

外盘方面：

美指高位整理，隔夜LME铅震荡下跌，报1942.0点，跌幅为0.36%。

现货与库存：

上海现货沪铅28日报15150-15250元/吨，较上一交易日持平，贴水120-贴水20元/吨；现货市场中间商正常出货，下游按需采购，成交一般。5月28日LME铅库存为352800吨，上升3600吨。

消息面：（1）昨日，国家相关部门将出台汽车下乡、以旧换新等刺激消费政策，并将于近日公布。（2）继4月份集中批复多项机场等基建项目后，国家发改委近日又批准了两个机场的新建和扩建项目，每个项目的投资都达上亿元。（3）铅蓄电池行业准入条件出台后，铅酸蓄电池行业中企业数量将明显减少，可能降低至400家左右。

行情研判：

国内铅现货市场中间商正常出货，下游按需采购，成交一般。LME铅库存继续大幅上涨，重新涨至35万吨以上。沪铅1208上涨空间暂不明确，日内投资者观望为主，前期多单逢高减持。

6黄金

外盘表现:周一适逢美国假期市场交投清淡，投资人再度忧虑西班牙银行业危机，现货金价小幅收高。伦敦金开盘1572.90美金/盎司，收于1573.37美金/盎司。

消息方面：1.希腊银行救助基金已经向该国的4大银行注资180亿欧元，以助后者进行长期再融资

2.西班牙正考虑用发行国债或其他债券的方式来资助西班牙银行而不是使用现金的方式

3.越南民众黄金持有量或达1000吨仅次于印度

现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收323.30元/克，上涨2.30元/克

仓单库存：交易所仓单报690千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDRGoldTrust黄金持仓量截至5月29日为1270.26吨，持平。

观点总结：周一欧洲方面多空因素交织令贵金属价格上下两难，支持国际救助的希腊保守党再占上风令希腊退出欧元区的忧虑暂缓，不过西班牙银行业融资问题再成欧债焦点，风险厌恶情绪居高不下。短期来看，金价1530-1600区间局部整理走势仍在延续，市场暂时陷入多空均衡，等待消息面的进一步明朗，中期金价调整仍将延续，注意局部整理区间的突破情况。操作上，前期提示365及340空单依托保护轻仓持有，短线可逢高参考327-330附近沽空为主。

7白银

外盘表现：周一适逢美国假期市场交投清淡，因投资人再度忧虑西班牙银行业危机，现货白银小幅收低。。伦敦银开盘28.62美金/盎司，收于28.40美金/盎司。

消息方面：1.希腊银行救助基金已经向该国的4大银行注资180亿欧元，以助后者进行长期再融资

2.西班牙正考虑用发行国债或其他债券的方式来资助西班牙银行而不是使用现金的方式

现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D报收5966元/千克，下跌34元/千克

ETF持仓方面：iSharesSilverTrust白银持仓量截至5月29日为9664.30吨，持平。

观点总结：周一欧洲方面多空因素交织令贵金属价格上下两难，支持国际救助的希腊保守党再占上风令希腊退出欧元区的忧虑暂缓，不过西班牙银行业融资问题再成欧债焦点，风险厌恶情绪居高不下。技术上看，银价局部依托26.50构筑反弹整理平台，市场中期弱势依旧，短期价格反弹受阻再现弱势，恐将再次下探整理。操作上，中线参考6100-6200逢高布局空单，5800附近短多适当参考5950附近逢高获利减仓。

8焦炭

现货市场：焦炭市场阴跌，成交惨淡，焦企限产明显。一级冶金焦太原报价1840元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2015元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨（出厂含税价），跌20元/吨；河北唐山报价1830元/吨，跌30元/吨。

消息：（1）火电企业不愿多发电，今夏缺口或达3700万千瓦（2）成本和价格压力，澳煤企现关门歇业（3）多种因素相互作用，煤炭市场弱势不改.

库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为130张，持平。

小结：周一J1209合约减仓上行，期价逼近1900关口，基本面上，对典型钢厂调查统计结果显示，除华南地区钢厂焦炭库存略有上升外，其余国内主流地区钢厂焦炭库存呈现下行趋势。操作上建议，短线依托1860持有多单。