政策调整未阻沪锌下行 短线或有反弹

外盘方面：

美指继续走高，上周五LME锌跌后回升，报收1941.25点，跌幅为0.86%。

内盘方面：

今日沪锌1208合约开盘于15195点，早盘在小幅整理后跳水，后企稳于15000点上方，午盘后继续下探至14980点一线，尾盘报收14970点，跌幅为1.48%。1208合约全天成交146478手，持仓170570手，增仓3766手。

现货与库存：

据上海金属网报道，上海现货0#锌今报14950-15050元/吨，跌150元/吨，贴水50元/吨-升水50元/吨；1#锌报1#锌14900-15000元/吨，跌150元/吨，贴水100元/吨-平水；现货市场观望情绪浓厚，持货商心态各异，盘面走势不稳，下游接货谨慎为主，成交一般。5月11日LME锌库存为933325吨，下降1750吨。

消息面：

（1）央行5月12日宣布，从5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行年内第二次下调存款准备金率；（2）根据上周五公布的数据显示，4月份，全国财政收入10774亿元，比去年同月增加692亿元，增长6.9%，财政收入中的税收收入为9428亿元，同比增长2.6%。

行情研判：

在央行降准后，沪锌1208继续下跌，说明市场悲观情绪因为4月经济数据暗淡而更加浓厚。不过，由于下放存款准备金，对一些资金紧缺的现货商来说是好消息。而后市市场也将观察是否有调控的后续政策出台。目前KDJ中K线为-5，D线下探至12，空头情绪宣泄后市场随时后反弹空间，前期空单可逢低离场，短线可望有反弹调整。