今日金属期货早盘价格行情解析(2012.5.11)

以下是金投期货为您汇报的2012年5月11日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段宽幅振荡，尾盘收涨0.53%至8118美元/吨，略低于沪铜收市时的8122美元/吨，不过今日早盘伦铜低开至8070美元/吨，暗示短期铜价反弹动能 十分 不足，今日料继续考验8000美元/吨的整数关口支撑。5月8日伦铜持仓连续第二日减少1991手，表明铜价持续下挫后，投资者操作偏谨慎，暂减仓离场。

消息方面：1.据欧盟官员预估，希腊政党有望于周日宣布重新进行选举，如此次组阁失败，则有望于6月再大选一次。另外今日中国将公布4月重要的宏观数据，其中预计4月通胀较上月小幅回落。2.近日伦铜库存降至22万吨多，伴随着注销仓单占库存比的大幅下滑，暗示库存降幅将放缓，另外目前韩国釜山库存增加，而欧洲铜库存较低。

现货方面：5月10日现货较期货升水50-升水120元/吨，升水略缩。据上海有色网报道，沪期铜抗跌意愿明显，保值盘出货受阻，但整体供应维稳，隔夜伦铜跌，今日国内铜价反涨，下游按需接货，中间商于尾盘下跌之时接货增加，但成交总量不及昨日。

库存方面：5月10日伦铜库存为219850吨,连续第十四日减少1075吨，目前处于08年10月29日创下的217300吨以来的新低。注销仓单占库存比为21.38%，暗示后期库存将继续减少，但减速将放缓。沪铜库存方面，截至5月4日，上期所库存继续减少8135吨至196627吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少30649吨或13.49%，数据显示中国铜现货需求短期继续改善。

观点总结：隔夜伦铜振荡整理，未能延续亚洲市的涨幅，表明目前其反弹动能较弱。因希腊面临的政治不确定性还未消除，且美元指数企稳于80之上，振荡上扬，铜价因此承压。今日将公布中国4月重要的宏观数据，目前市场预期稍好，但若结果不符合预期，则铜价下跌风险加重。今日沪铜1208合约料低开至57500元/吨附近，日内仍需关注沪铜的抗跌表现，建议以57500元/吨为涨跌分界线，以日内短炒为主，中线老空单继续持有。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝于欧美时段振荡下挫，尾盘收跌0.62%至2041美元/吨，较沪铝收市时的2055美元/吨回落0.54%。5月8日伦铝持仓小幅减少975手，近一周来其持仓总体表现为小幅增加，在此期间铝价大幅下挫，表明增加的持仓中，空头占优。

消息方面：1.据欧盟官员预估，希腊政党有望于周日宣布重新进行选举，如此次组阁失败，则有望于6月再大选一次。另外今日中国将公布4月重要的宏观数据，其中预计4月通胀较上月小幅回落。2.印度NALCO公司招标出售12000吨铝锭，CIF成交价为每吨较LME现货升水160美元。

现货方面：5月10日现货较期货贴水10-升水30元/吨，升水较昨日持平。据上海有色网报道，沪期铝跌势不止拖累现铝继续小跌，下游加工企业需求疲弱，而持货贸易商逢低惜售情绪高涨，现铝成交价格胶着于平水附近，仅少量低价货源成交积极，整体市况维持平淡。

库存方面：5月10日伦铝库存继续减少12600吨至4946825吨，较历史高点减少17.8万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为31.87%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至5月4日，上期所沪铝库存重新小幅增加2149吨至351203吨，较年内高点366218吨小幅减少1.5万吨多，数据表明国内铝现货需求虽较疲软，但短期出现改善迹象。

观点总结：隔夜伦铝振荡下挫，表现差于其他基本金属，主要受美元指数振荡上扬打压。今日沪铝1208合约料开至16120元/吨附近，由于伦铝持续下挫之后，出现需求回升的迹象，且沪铝受资金青睐以及成本支撑，表现较伦铝料继续抗跌。之前建立的多单谨慎持有，若跌破16100元/吨，则部分离场。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收461美元/吨，涨3.3美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4210元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4320，跌10元/吨。

消息：(1) 4月钢材进出口双降，铁矿石进口跌至6000万吨以下（2）4月份经济数据今日公布，CPI或回落至3.4%左右（3) 铁路规划加重注，十三五目标提前五年（4）印度63.5%粉矿5月10日CIF指数参考报价147.5美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为47271吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周四RB1210合约4200下方窄幅整理，目前现货价格加速下跌一方面是因为目前商家对于后市看不到希望，此跌绵绵不绝期的情况下，慢跌不如快跌，力求尽早回笼资金；另一方面，面临钢厂出价日子，商家也希望借市场价格下跌逼迫钢厂价格下跌或加大追补力度。操作上建议，突破5日线空单出场，否则继续持有。

4锌

外盘方面：

伯南克讲话提振美股，隔夜LME锌有企稳之势，报收1958.0点，上涨0.10%。

现货与库存：

上海现货0#锌10日报0#锌15150-15250元/吨，持平，贴水100元/吨-平水；现货市场下游采购意愿不强，同时持货商出货也较少，市场成交一般。5月10日LME锌库存为935075吨，下跌1575吨。

消息面：

（1）央行昨日却再度进行240亿逆回购操作。市场分析认为，央行近期举动更倾向于通过灵活、短期的工具调节市场资金面；（2）业内人士普遍预计，由于食品价格出现季节性回落，再加上翘尾因素小幅降低，4月份CPI较3月份3.6%将小幅回落，预计涨幅在3.4%左右。（3）6日，印尼对锌原矿出口增收20%的关税，但此举对中国影响有限。

行情研判：

美指在80一线徘徊，下跌总体节奏放缓，KDJ显示市场已经严重超卖，若CPI数据符合预期，则沪锌1208反弹概率较大，日内交易者观望为主，前期空单可继续持有。

5铅

外盘方面：

美指小幅上扬，隔夜LME铅止跌回稳，报收2092.50点，上涨0.65%。

现货与库存：

上海现货沪铅10日报15450-15550元/吨，较上一交易日跌50，贴水180元/吨-贴水80元/吨；现货市场虽然报价较高，但因需求较弱，成交价格偏低，下游看空后市接货者寥寥，成交鲜有。5月10日LME铅库存为352675吨，下降1150吨。

消息面：

（1）央行昨日却再度进行240亿逆回购操作。市场分析认为，央行近期举动更倾向于通过灵活、短期的工具调节市场资金面；（2）业内人士普遍预计，由于食品价格出现季节性回落，再加上翘尾因素小幅降低，4月份CPI较3月份3.6%将小幅回落，预计涨幅在3.4%左右。

行情研判：

4月CPI数据符合预期可能性较大，LME铅持续下跌提振铅市场，沪铅1207今日望上冲并站上60日均线，投资者可短多入场，买入位15650点，上方注意10日线压力。

6黄金

外盘表现：周四西班牙债市的压力有所缓解,且希腊获资金来偿还债权人，现货黄金低位企稳微幅反弹。伦敦金开盘1589.90美金/盎司，收于1593.75美金/盎司。

消息方面：1. 印度卢比走弱对该国黄金需求产生消极影响。

2. 津巴布韦2012年一季度黄金产出3.494吨

3. 2月美国黄金产量月减7%至17,000千克

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收325.90元/克，上涨1.60元/克

仓单库存：交易所仓单报435千克，增6。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至5月11日为1277.11吨，较上一个交易日增持2.12吨。

观点总结：周四欧债担忧情绪略有趋缓，部分低位买盘介入推升黄金自低位小幅反弹。整体上，中期金价仍将延续，前期支撑1620-1600区域已转为上方压力，实物需求减弱及强势美元预计仍将压制黄金价格向1530区域震荡调整。操作上，前期提示365及340空单依托保护轻仓持有，短线仍轻仓参考330-333区域逢高介入空单，止损335，目标300-320

7焦炭

现货市场：部分品种报价继续走低，焦炭市场持续下滑，交投气氛依然清淡。一级冶金焦太原报价1840元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2030元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1880元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1875元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）越南煤企要求政府削减煤炭出口税（2）连年亏损，山西焦化整合再提速（3）日澳谈判接近尾声，中日长协煤价或为125美元/吨。

库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为100张，持平。

小结：周四J1209合约小幅反弹，现货市场方面，炼焦煤市场继续表现弱势，成交清淡，无论下游还是上游对后期炼焦煤市场持看跌为主。但连日来焦炭期货持续下跌，跌幅较大，短线可能出现技术性回抽。操作上建议，若J1209合约有效突破1985，可多单尝试，止损参考前期低点。

8白银

外盘表现：周四西班牙债市的压力有所缓解,且希腊获资金来偿还债权人，现货白银先扬后抑小幅收低。伦敦银开盘29.24美金/盎司，收于29.06美金/盎司。

消息方面：

1. 豫光金铅银锭入选全国用户最喜爱的品牌 

2. 美国5月5日当周初请失业金人数下降0.1万人，至36.7万人，预期为36.9万

3. 美国4月政府预算盈余为591.2亿美元，预期为盈余300.0亿美元

现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收6169元/千克，下跌3元/千克

ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至5月11日为9465.08吨，持平。

观点总结：周四白银期货上市当日吸引较多套保盘介入，价格受到商品市场空头气氛打压高开低走，与上海黄金交易所白银现货TD价格呈现期现倒挂。周四欧美盘现货白银先扬后抑，强势美元及欧债忧虑继续令银价承压，市场弱势下探格局预计仍将延续。操作上，维持空头思路，参考6150-6200逢高沽空为主，谨慎的投资者可适当观望。