今日早盘价格行情解析金属期货(2012.5.4)

以下是金投期货为您汇报的2012年5月4日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：昨日伦铜连续第二日于欧美时段振荡下挫，尾盘收跌1.09%至8215美元/吨 ，较沪铜收市时的8287美元/吨回落0.87%。5月2日伦铜持仓在持续减少之后，连续第二日增加1526手至259216手，相应的铜价自高位回落，表明空头占优。

消息方面：1.欧洲央行5月利率决议维持利率在1.0%不变，之后，欧央行行长德拉吉新闻发布会上表示，欧央行没有讨论减息，也未涉及更多经济成长措施，包括市场期待的第3次LTRO操作。2. LME场内交易商称，许多来自中国的市场参与者目前均持有空头头寸，因中国经济放缓，需求减弱。业内人士称，嘉能可与中国投资者的对峙仍将持续。

现货方面：5月3日现货较期货贴水50-升水30元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，在“江铜为首收货LME交割”消息的刺激下，市场流通货源紧俏，国产铜引领市场坚挺价格，投机中间商表现活跃，下游逢低按需采购。市场供需双方表现分歧加大，供方跃跃欲试，磨刀霍霍，加工企业冷眼观望，谨慎为之。

库存方面：5月3日伦铜库存为235200吨,连续第十日减少3750吨，目前处于08年10月31日创下的230650吨以来的新低。注销仓单占库存比为31.57%，暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存继续减少6408吨至204762吨，较3月16日创下的年内高点227276吨，减少22514吨或9.91%，数据显示中国铜现货需求短期继续改善。

观点总结：昨日伦铜振荡续跌，回到8200美元/吨处。晚间欧央行维持利率不变的同时，未暗示将推出进一步的量化宽松的货币政策，而美国经济数据表现不佳，加剧了市场对今日晚间将公布的美非农就业数据的悲观预期。今日沪铜1208合约受此影响，将低开至57800元/吨附近。日内可关注58000元/吨附近的短空机会，上方止损关注59000元/吨。

2铝

外盘走势：昨日伦铝连续第三日于欧美时段振荡下挫，尾盘收跌0.99%至2086美元/吨，较沪铝收市时的2102美元/吨回落0.76%。5月2日伦铝持仓小幅增加3973手，近来其持仓表现为时增时减，表明投资者操作较反复，以短线交易为主。

消息方面：1.欧洲央行5月利率决议维持利率在1.0%不变，之后，欧央行行长德拉吉新闻发布会上表示，欧央行没有讨论减息，也未涉及更多经济成长措施，包括市场期待的第3次LTRO操作。2.据全球最大的铝片供应商-美国诺夫利斯称，今年美国汽车销售强劲，或扶助美国铝制品需求录得2%的增幅，因汽车行业将转向转型材料，以提高燃油效率以及降低排放。

现货方面：5月3日现货较期货贴水20-升水20元/吨，贴水略缩。据上海有色网报道，沪期铝逆市独涨，且持货商看涨情绪浓郁，推动现铝价格坚挺上行逼近16200元/吨关口。因下游铝加工企业买兴不足，仅中间商略有少量补库，而持货贸易商出货意愿分化明显，部分挺价惜售，主流成交以小幅贴水为主，供需双方持续呈现价格拉锯状态。

库存方面：5月3日伦铝库存大幅减少11300吨至5004200吨，较历史高点减少12万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为32.07%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至4月27日，上期所沪铝库存剧减16827吨至349054吨，较年内高点减少18056吨，数据表明国内铝现货需求虽较疲软，但短期出现改善迹象。

观点总结：隔夜伦铝走势与2日类似，呈振荡下挫，并较伦铜稍微抗跌。今日沪铝1208合约料低开至16300元/吨附近，鉴于近期沪铝受到资金青睐，在市场气氛并不乐观的背景下，其对冲优势有所体现，日内可继续持有多单为主，并关注16250元/吨附近的加多机会。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收478.3美元/吨，跌2.3美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4250元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4380，持平。

消息：(1)各地阶梯电价方案遭诟病，只升不降被指变相涨价（2）央行意外重启逆回购，降准预期遭推迟（3)受困工人罢工，必和必拓否认重新启动煤矿生产（4）印度63.5%粉矿5月2日CIF指数参考报价149美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为47271吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周四RB1210合约延续回调态势，从盘面看，期价始终受5日线压制运行，全无反弹机会，持仓量也继续上升，达91万手有余，市场的交易情绪也在此影响下十分冷清，现货环境积弱难返。 操作上建议，维持震荡偏空思维，关注4200一线支撑。

4锌

外盘方面：

欧央行维持基准利率不变，隔夜LME锌振荡下挫，报收1992.50点，跌1.70%。

现货与库存：

上海现货0#锌3日报0#锌15400-15500元/吨，跌50元/吨，贴水200元/吨-贴水100元/吨；现货市场市场观望情绪浓厚。整体看来，今日市场交易比较谨慎，成交水平一般。5月3日LME锌库存为927075吨，下跌1800吨。
消息面：

（1）市场一致预期，1至4月份累计的固定资产投资同比增幅将延续从去年1至5月份开始的回落态势，逼近20%的整数关口；（2）央行于昨日进行了7天期650亿元的逆回购操作，降准预期降温；（3）工信部公布了2012年有色金属行业淘汰落后产能的目标任务，其中淘汰锌冶炼落后产能为32万吨。
行情总结：

国内央行迟迟不见降准，而仅用逆回购释放流动性，市场风险偏好减弱，投资者可继续小幅轻仓试水沪锌1207合约空单，卖出位15500，下看15350点。

5铅

外盘方面：

欧央行维持基准利率不变，隔夜LME铅振荡下跌，报收2092.0，跌幅为1.78%。

现货与库存：

上海现货沪铅3日报15600-15700元/吨，较上一交易日跌100元/吨，贴水270元/吨-贴水170元/吨；现货市场铅价虽有明显抗跌，但部分下游对后市铅价走势仍不乐观，采购较为谨慎，上午成交一般。5月3日LME铅库存为360325吨，下降675吨。

消息面：

（1） 市场一致预期，1至4月份累计的固定资产投资同比增幅将延续从去年1至5月份开始的回落态势，逼近20%的整数关口；（2）央行于昨日进行了7天期650亿元的逆回购操作，降准预期降温；（3）铅蓄电池企业普遍反映电池订单清淡，企业五一小长假节前备货、节后补库行为并不明显。
行情总结：
下游铅酸蓄电池企业并未出现补库存行为，沪铅1207或维持下降趋势，前期空单继续持有，日内交易者观望为主。

6黄金

外盘表现：周四美国当周初请失业金人数走低，投资者预期非农就业可能会录得较好表现，金价延续下挫。伦敦金开盘1653.40美金/盎司，最高触及1654.35美金/盎司，最低1631.53美金/盎司，收于1636.30美金/盎司。

消息方面：1. 美国4月ISM非制造业采购经理人指数(PMI)为53.5，低于预期水平的55.5。

2．美国4月28日当周初请失业金人数下降2.7万人，至36.5万人，预期为38.0万。

3. 欧洲央行维持再融资利率在1.00%不变。

现货市场：上海黄金9999现货周五收盘报333.50，下跌2.40元/克。

仓单库存：交易所仓单报429千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至5月3日为1274.09吨，与上一个交易日持平。

观点总结：周四现货黄金延续下挫，美当周申请失业人数下降令投资者对周五公布的非农就业数据预期较好，市场QE3预期进一步下滑，再加上美元反弹原油下挫，金价继续维持弱势下探态势。短期来看，金价预计将进一步试探下方关键中期支撑1630-1620区域，如跌破，金价中线调整空间将打开，投资者可适当关注周五公布的非农就业情况。操作上建议，中线空单持有，短线参考340-337附近轻仓短空为主，342上方止损。

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，价格或将继续下行。一级冶金焦太原报价1840元/吨（车板含税价），降25元/吨；天津港报价2030元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1890元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1875元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）济源地区部分准一级冶金焦价格下调（2）山西焦炉气制天然气项目奠基（3）亚洲成为南非煤炭出口主要市场。

小结：周四，连焦先扬后抑延续下探，日K线收出小阴线，成交量较上一个交易日大幅增加，盘面上，连焦延续弱势格局，盘中反弹乏力，日均线系统继续呈现空头排列，短期价格跌破2000关口后预计仍将顺势下探下方1960-1980区域支撑。现货方面，焦炭资源供应宽松态势将扩大且下游钢材消费低迷令焦炭价格延续弱势。操作上建议，前期2080-2070空单继续持有，止损保护2050，目标2000-1960。