今日早盘金属期货价格行情分析(2012.4.27)

以下是金投期货为您汇报的2012年4月27日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：隔夜伦铜于欧美时段，稳步上扬，扩大当日涨幅，尾盘收涨1.56%至8333美元/吨，较沪铜收市时的8230美元/吨回升1.25%，目前已冲破200日均线的重要技术阻力位。4月25日伦铜持仓大幅减少3231，此前三日伦铜持仓总计增加3724，数据暗示投资者逢低买入的持仓开始逢高了结。

消息方面：1.美国3月成屋签约销量指数环比上涨4.1%至101.4万套，为去年4月以来的新高，该数据对铜价构成利多。2.日本3月向中国出口的阴极铜同比下降5%至23203吨，因中国国内库存高企且需求低迷。

现货方面：26日现货较期货贴水50-升水0元/吨，较25日略缩。据上海有色网报道，沪期铜延续反弹，现铜贴水再扩，月底前部分长单流出，市场供应量较昨日增加，沪伦比值继续下降，套利投机止步，下游未现节前备库迹象，成交表现疲乏。

库存方面：4月26日伦铜库存为255350吨,较25日继续减少1050吨，目前处于08年11月7日创下的254800吨以来的新低。注销仓单占库存比激增至41.32%，接近于八年来的高点，暗示库存将进一步减少。沪铜库存方面，上周上期所库存大幅减少10657吨至211170吨，自3月的高点227276左右减少1.6万吨左右。数据表明中国的铜实物需求近几周来小幅改善。

观点总结：隔夜伦铜强势上攻，因美国房屋数据表现强劲以及市场对美QE3预期加强，但需要注意的是，市场对西班牙主权评级遭标普调降的事件未给以太多反应，关注今日沪铜的表现，其在伦铜上涨之际，多表现滞涨。今日沪铜1207合约料高开至58600元/吨附近，建议日内以58500元/吨为涨跌分界线，保持振荡操作思路。若日内强势上扬至59000元/吨之上，则减持部分老空单。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝在欧美时段振荡微涨，尾盘上涨0.87%至2091美元/吨，略高于沪铝收市时的2078美元/吨，目前伦铝已在底部维持了将近十二日的振荡整理走势。4月25日伦铝持仓较24日小幅增加3470，伦铝振荡整理之中，持仓变化较反复，从而使得短期伦铝走势偏振荡。

消息方面：标普宣布将西班牙长期主权评级自A下调至BBB+，短期主权评级自A-1下调至A-2，前景都为负面，标普表示此次下调评级是考虑到西班牙经济萎缩以及银行业需要进一步财政支持的风险上扬。2.3月全球铝库存较2月减少6.5万吨至232.4万吨，较去年同期的260.6万吨下降28.2万吨。

现货方面：26日现货较期货贴水20元/吨-升水20元/吨，基差较25日持平。据上海有色网报道，上海现铝市场因月末急于换现出货的贸易商增多，纷纷调降报价出货，拖累现铝成交重心小幅下沉至16020元/吨，而无锡市场因货源偏紧，报价重心呈现小幅上抬，两地价差明显扩大，但整体市况成交较昨日小减。

库存方面：4月26日伦铝库存为5046350吨，较25日大幅减少9325吨，库存中有70%多属于融资交易，可用性库存较少。注销仓单占库存比为32.7%，较25日小幅减少，但仍处于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存小幅减少1808吨至365881吨，目前仍处于去年5月6日创下的374246吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加288503吨或373%，表明国内现货需求仍十分疲软。

观点总结：隔夜伦铝振荡微涨，较伦铜表现相对滞涨。本周来，沪铝振荡上扬，伴随着持仓量的增加，表明资金仍对沪铝表现出操作热情。短期内外宏观环境仍时好时坏，在此背景下，做多作为金融属性较弱的沪铝，则风险相对可控。今日沪铝1207合约料开至16200元/吨附近，建议多单谨慎持有，日内关注16100-16250区间运行。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收486.5美元/吨，涨6.5美元/吨。

现货市场：8mmQ235高线价格：4300，持平；20mmHRB400螺纹钢价格：4380，持平。

消息：(1)进口铁矿石频现质量隐患，京唐港近半不合格（2）今年19个行业淘汰落后产能目标下达，炼铁1000万吨（3)印尼将严控矿业投资和矿产品出口（4）印度63.5%粉矿4月26日CIF指数参考报价149美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为48157吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周四RB1210合约高开高走，但目前上方均线较为密集。据中钢协统计，4月中旬重点企业粗钢日均产量有所萎缩。操作上建议，RB1210合约多单尝试，止损4250。

4锌

外盘方面：

美经济数据利好，隔夜LME锌震荡上扬，报收2037.50点，上涨1.34%。

现货与库存：

上海现货0#锌26日报0#锌15300-15400元/吨，持平，贴水220元/吨-贴水120元/吨；现货市场炼厂惜售致使市场可交割货源少，而下游买盘意愿不高，因而今日整体成交呈现买卖两清的格局。4月26日LME锌库存为910675吨，下降100吨。

消息面：

（1）商务部在近期发布的《规划》中提出，“十二五”时期，进出口总额年均增长10%左右，到2015年达到约4.8万亿美元；（2）国际评级机构标准普尔周四(4月26日)宣布将西班牙主权信评自A下调两级至BBB+，展望为负面；（3）据媒体对国内重点压铸锌合金企业进行统计调查的结果，3月份平均开工率为48.13%，设备闲置率较高。

行情总结：

美成屋销售数据利好市场信心，日本QE3或扩大规模，目前市场做多人气开始积聚，但现货市场抛压较重，投资者可关注40日均线压力，日内操作高抛低吸为主，上看15740点。

5铅

外盘方面：

美经济数据利好，隔夜LME铅震荡上涨，报收2120.25点，涨幅为1.57%。

现货与库存：

上海现货沪铅26日报15500-15600元/吨，较上一交易日跌75元/吨，现货市场下游需求过于疲弱，难获上涨动能。在保持弱势震荡的同时，缓慢下行的风险依然存在，使市场上不愿高风险接货。4月26日LME铅库存为365475吨，下滑1250吨。

消息面：

（1）商务部在近期发布的《规划》中提出，“十二五”时期，进出口总额年均增长10%左右，到2015年达到约4.8万亿美元；（2）国际评级机构标准普尔周四(4月26日)宣布将西班牙主权信评自A下调两级至BBB+，展望为负面；（3）数据显示，2012年3月国内精铅产量32.9万吨，环比增长6.56%，但同比仍减少12.9%。

行情总结：

铅现货采购依然不旺，中游产能有所闲置，上方压力渐强，沪铅1206或在15900一带遭遇阻力，前期多单逢高减持，短线操作上可待回调后依托40日均线逢低吸纳为主。

6黄金

外盘表现：周四美国初请失业金数据表现不佳，QE3预期继续升温，现货黄金稳步反弹小幅收高。伦敦金开盘1643.75美金/盎司，最高触及1660.95美金/盎司，最低1641.90美金/盎司，收于1656.70美金/盎司。

消息方面：1.美国4月21日当周初请失业金人数下降0.1万人，至38.8万人，预期为37.5万。

2.欧元区国家4月经济景气指数大幅下行至逾一年来新低92.8，预期为94.2，3月为94.5。

3.美国4月堪萨斯联储制造业综合指数为3，为自去年12月录得-2以来的最低水平，3月份该数据为9。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收336.10元/克，上涨1.10元/克

仓单库存：交易所仓单报429千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDRGoldTrust黄金持仓量截至4月27日为1281.94吨，持平。

观点总结：周四美联储主席伯南克称美联储准备采取进一步举措刺激经济后,市场对QE3的预期再度升温，风险资产及黄金受到提振，再加上周四美国公布的就业数据及制造业数据表现不佳，验证了伯南克对目前经济复苏摇摆不定的看法，黄金依托下方1620一线支撑快速反弹。

整体上，QE3预期升温有助于黄金自低位延续局部反弹态势，美元再度回落整理但预计调整空间较为有限，近期可注意现货金价1620-1680的区间突破方向。操作上，五一假期将至，短线投资者建议日内交易为主，空仓过节。

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，近期在国内钢材市场普遍下挫的情况下，钢厂方面加大了对部分高价焦炭资源的打压力度，个别地区4月份价格小幅下行，出货情况较为平稳。一级冶金焦太原报价1865元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2030元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1890元/吨（出厂含税价），降40元/吨；河北唐山报价1885元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）郴州地区焦炭市场弱势维稳（2）山东焦炭市场弱势盘整后期或将小幅下行（3）航运业运价恢复酝酿第四次提价。

小结：周四，连焦小幅高开弱势整理，日K线收出小阳线，成交量大幅减少，盘面上，美联储QE3预期再度升温提振市场乐观情绪，连焦价格在部分低位抄底买盘推动下弱势反弹，短期来看，连焦弱势格局短期难以改变，局部虽略有企稳迹象，但反弹恐难以为继。

操作上建议，前期2080-2070空单继续持有，止损保护2050，目标2000-1950，五一假期将至，投资者注意控制仓位。