今日早盘金属期货价格行情分析(2012.4.24)

以下是金投期货为您汇报的2012年4月24日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：昨日伦铜于欧美时段振荡整理，最低下探至7980美元/吨，尾盘收跌1.7%至8043美元/吨，将上周五的涨幅悉数回吐，暗示铜价反弹明显无力。4月20日伦铜持仓在持续减少之后，小幅增仓944，表明短期多空操作出现分歧。

消息方面：1.中国汇丰和欧元区Markit制造业PMI均表现不佳，4月数据分别为49.1和46，其中欧元区制造业和服务业活动双双出现萎缩。2.欧洲铜本周升水为70-80美元/吨，低于3月初的逾100美元，但高于今年初的40-50美元。昨日LME仓库的注销仓单占库存激增至40%，从而有望限制欧洲铜升水的进一步跌幅。

现货方面：23日现货较期货贴水70-贴水20元/吨，较20日明显缩窄。据上海有色网报道，沪期铜高开低走，沪伦比值下降，进口铜供应大幅缩减，市场供应多以国产铜为主，低端湿法铜拒绝大贴水出货，中间商缺乏利润空间，买盘积极性下降，下游周初首日观望居多，消费呈现弱势。

库存方面：4月20日伦铜库存为258850吨,较20日继续减少2300吨，目前处于09年7月14日创下的256900吨以来的新低。注销仓单占库存比激增至40.1%，为八年来最高，暗示库存将进一步。沪铜库存方面，上周上期所库存大幅减少10657吨至211170吨，自3月的高点227276左右减少1.6万吨左右。数据表明中国的铜实物需求近几周来小幅改善。

观点总结：昨日伦铜未能修复亚洲市的跌幅，于低位宽幅振荡。昨日中欧制造业PMI表现不佳，以及3月中国精铜进口量环比出现较大跌幅，均表明铜市需求前景不佳。鉴于早盘伦铜继续弱势下跌，沪铜1207合约料低开至57000元/吨附近，建议老空单继续持有，日内则建议背靠57500元/吨之下，逢高抛空为主。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝在欧美时段于底部窄幅运行，尾盘收跌0.78%至2062美元/吨，其表现较其他基本金属相对抗跌。4月20日伦铝持仓较19日小幅增加2743，在铝价持续走低之后，多空分歧明显加大，从而使得短期伦铝走势偏振荡。

消息方面：1.中国汇丰和欧元区Markit制造业PMI均表现不佳，4月数据分别为49.1和46，其中欧元区制造业和服务业活动双双出现萎缩。2.中电联称，一季度全国电力供需总体平衡，南方电网区域出现错峰限电。后三季度，全国电力供需仍然总体偏紧，二季度最大电力缺口可能在1000-2000万千瓦。

现货方面：23日现货较期货贴水10元/吨-升水30元/吨，较19日基本持平。据上海有色网报道，沪期铝当月企稳16000元/吨关口，推动现铝价格底部站上16000元/吨，然而货源充裕下消费有限，加之最新公布的汇丰4月PMI初步数据依然承压于荣枯分水岭下方，削减现铝上行动力，成交重心胶着于16020元/吨下方，整体市况成交有限。

库存方面：4月23日伦铝库存为5052700吨，较20日小幅减少5775吨，库存中有大部分属于融资交易，可用性库存较少。注销仓单占库存比为33.01%，较20日小幅减少，但仍处于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存小幅减少1808吨至365881吨，目前仍处于去年5月6日创下的374246吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加288503吨或373%，表明国内现货需求仍十分疲软。

观点总结：昨日伦铝于底部窄幅运行，表现较为抗跌。因铝价金融属性较弱，因此对表现糟糕的中欧制造业PMI数据反应平淡。至于沪铝，则关注持仓量能否持续增加，近来沪铝持仓在铝价持续走低之后，已出现增仓迹象。今日沪铝1207合约料开至16090元/吨附近，建议多单谨慎持有，并关注16000元/吨的支撑。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收485美元/吨，跌2.3美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4310元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4390元/吨，持平。

消息：(1) 今夏缺电3000-4000万千瓦，拉限电范围或扩大（2）今夏缺电3000-4000万千瓦，拉限电范围或扩大（3) 国家高速公路网规划或增2万公里（4）印度63.5%粉矿4月23日CIF指数参考报价150美元/吨，跌1美元/吨。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为48157吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周一RB1210合约增仓下跌，期价跌破4300关口。21日华东钢厂出台四月下旬出厂价格，沙钢永钢都选择了平盘，中天萍钢则选择了下调。进入月底，市场资金压力加剧，短期内商家信心难以恢复，加上临近五一长假，下游观望氛围延续可能性偏大。操作上建议，短线震荡偏空思维。

4锌

外盘方面：
 
受西班牙债务危机影响，隔夜LME锌振荡下行，报收1996.50点，下跌1.63%。

现货与库存：

上海现货0#锌23日报0#锌15300-15400元/吨，涨50，贴水230元/吨-贴水130元/吨；现货市场下游接货量较少，但部分贸易商持续入市采购，主要以交割品牌为主，多数成交由贸易商贡献。4月23日LME锌库存为910850吨，下降50吨。

消息面：

（1）在严格执行房地产市场调控政策的大背景下，楼市新一轮刺激刚需入市的政策正积极酝酿。（2）中国电力企业联合会23日发布报告预测，今年迎峰度夏期间最大电力缺口可能在3000万千瓦到4000万千瓦，拉限电范围将有所扩大。

行情总结：

虽然中国政策调整如降准预期较强，但市场多头情绪明显受抑，今日沪锌1207合约低开后仍有逢低买入机会，买入位15450，止损15300。

5铅

外盘方面：

受西班牙债务危机影响，隔夜LME铅震荡下滑，报收2072.0点，下跌2.21%。

现货与库存：

上海现货沪铅23日报15550-15650元/吨，较上一交易日跌50，现货市场中间商出接货积极，下游按需采购，部分贸易商看涨少量收货，成交稍有好转。4月23日LME铅库存为368400吨，下降750吨。

消息面：

（1）  在严格执行房地产市场调控政策的大背景下，楼市新一轮刺激刚需入市的政策正积极酝酿。（2）中国电力企业联合会23日发布报告预测，今年迎峰度夏期间最大电力缺口可能在3000万千瓦到4000万千瓦，拉限电范围将有所扩大。

行情总结：

隔夜LME铅虽跌幅较大，但仍然站稳10日均线。铅现货采购不旺，贸易商惜售情绪或增强，投资者可保持观望为主，沪铅1206合约前期多单可继续持有。

6黄金

外盘表现：周一中欧经济数据表现低迷，市场风险厌恶情绪再次升温，风险资产遭到抛售。现货金延续下探小幅收低。伦敦金开盘1641.98美金/盎司，最高触及1643.30美金/盎司，最低1623.84美金/盎司，收于1638.51美金/盎司。

消息方面：1.中国4月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预估值报49.1，为连续第六个月处在50的荣枯分水岭下方。

2. 荷兰首相吕特周一表示，其已经向荷兰女皇递交了内阁辞呈，女皇将予以考虑。

3. 爱尔兰政府周一表示超额完成了其2011年在欧盟及IMF的资金救助下制定的预算赤字削减计划，超出目标1个百分点。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收333.50元/克，下跌1.46元/克

仓单库存：交易所仓单报429千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至4月24日为1281.94吨，减持4.23吨。

观点总结：周一中国汇丰PMI数据疲弱，加剧了投资者对全球经济复苏的担忧，再加上欧债忧虑重燃及欧洲政局的不确定性，风险厌恶情绪升温，商品及股市联袂下挫，黄金再次下探试探下方中长期趋势支撑1630-1620区域。短期来看，市场在FED利率会议公布前维持谨慎，黄金短期趋于弱势区间整理为主。操作上，前期提示空单依托350保护轻仓持有，稳健者可参考335附近逢低获利离场，短线建议暂时维持观望或轻仓短空。

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，个别地区4月份价格小幅下行，出货情况较为平稳。一级冶金焦太原报价1865元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1930元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1895元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）汝州天瑞煤焦化100万吨捣固焦项目实现焦化厂“脱胎换骨”（2）唐山冶金焦市场弱势小幅下行（3）日照地区焦炭价格回落 成交趋缓。

小结：周一，连焦低开低走大幅下探，日K线收出长阴线，成交量大幅增加，盘面上，中国PMI表现疲弱引发投资者对经济复苏担忧，连焦顺势继续下探，量能快速放大，盘中一度接近2000关口支撑。短期来看，连焦弱势格局短期难以改变，局部下探有望向1950区域延续。操作上建议，前期2080-2070空单继续持有，止损保护2050，目标2000-1950。