今日早盘金属期货价格行情分析(2012.4.23)

以下是金投期货为您汇报的2012年4月23日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：昨日伦铜于欧美时段强势上攻，尾盘收涨1.77%至8181美元/吨，较沪铜收市时的8060美元/吨上涨1.5%。4月19日伦铜持仓为256662，为九日来第八次减少2096，表明铜价走低后的反弹，主要受空头回补行情推动。

消息方面：1.上周五欧洲时段公布的德国4月IFO企业景气指数为109.9，为连续第六个月增加，而英国公布的零售销售数据好于预期，同样改善市场对全球经济成长和需求的忧虑。2.截至4月17日，美铜CFTC投机多头减少300，空头减少1138，投机净多1257，较上周小增838，数据表明多空于铜价走低后，出现减仓，但因幅度较小，表明双方操作仍较谨慎。

现货方面：20日现货较期货贴水100-贴水50元/吨，较19日持平。据上海有色网报道，早盘现铜供应充足，报价较为稳定，中间商与下游谨慎入市，近午间沪期铜快速上涨仅200元/吨，供需双方一度停滞僵持，随即现铜贴水报价出现明显扩大，但已难有实际成交，逢高明显受抑，呈现有价无市之态。

库存方面：4月20日伦铜库存为261150吨,较19日重新减少1550吨，目前处于09年7月16日创下的260875吨以来的新低。注销仓单占库存比为23.78%，仍暗示库存有减少的空间。沪铜库存方面，上周上期所库存大幅减少10657吨至211170吨，自3月的高点227276左右减少1.6万吨左右。数据表明中国的铜实物需求近几周来小幅改善。

观点总结：上周五伦铜于欧美时段强势上攻，受德英两国表现强劲的经济数据提振，而美国股市上扬更是进一步改善了市场人气。今日市场关注的焦点在于中国3月精铜进口量的详细数据，预计环比出现下滑。日内需重点关注沪铜对上周五伦铜的表现，鉴于中国经济放缓明显且宏观调控继续加强，沪铜表现料较滞涨。今日沪铜1207合约料开至58200元/吨附近，建议日内关注58500元/吨的逢高减持多单机会，若进一步跌破58000，则尝试短空。

2铝

外盘走势：隔夜伦铝在欧美时段于2080美元/吨附近窄幅运行，尾盘仅微涨0.2%至2078美元/吨，较沪铝收盘时的价格基本持平，其表现较其他基本金属明显滞涨。4月19日伦铝持仓较18日小幅增加2438，在铝价持续走低之后，多空操作较反复。

消息方面：1.上周五欧洲时段公布的德国4月IFO企业景气指数为109.9，为连续第六个月增加，而英国公布的零售销售数据好于预期，同样改善市场对全球经济成长和需求的忧虑。2.日本二季度合约升水敲定在每吨15-127美元，高于一季度的112-114美元/吨，因大量金属被长期融资交易锁定。

现货方面：20日现货较期货贴水10元/吨-升水30元/吨，较19日基本持平。据上海有色网报道，当月期铝价格开于16000元/吨，随后继续上扬，同时带动贸易商报价上行，中间商出接货积极，时值周末，部分下游企业补充库存，令整体市况较昨日有所改善。

库存方面：4月20日伦铝库存为5058475吨，较19日小幅减少3650吨，库存中有大部分属于融资交易，可用性库存较少。注销仓单占库存比为33.1%，较19日小幅减少，但仍处于历史高点。沪铝方面，上周上期所库存小幅减少1808吨至365881吨，目前仍处于去年5月6日创下的374246吨以来的新高，且较去年9月30日创下的历史新低77378吨增加288503吨或373%，表明国内现货需求仍十分疲软。

观点总结：上周五伦铝窄幅运行，表现十分滞涨。因铝价金融属性较弱，因此对表现强劲的德英经济数据反应平淡。至于沪铝，则关注持仓量能否持续增加，上周沪铝持仓在铝价持续走低之后，已出现增仓迹象。今日沪铝1207合约料开至16150元/吨附近，建议背靠16050之上，持有多单为主。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收487.3美元/吨，跌0.5美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4310元/吨，跌10元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：4390元/吨，跌10元/吨。

消息：(1)二三线城市轮番上调公积金贷款上限（2）新一轮基建投资有望加速推出，政策微调力度或加大（3)未来国际铁矿石价在120-130美元/吨波动（4）印度63.5%粉矿4月20日CIF指数参考报价151美元/吨，跌1美元/吨。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为48157吨，增3250吨。线材仓单日报为0，持平。

小结：周五RB1210合约4300附近整理，现货市场成交低迷，但华东主要钢厂未下调4月下旬出厂价。操作上建议，4300附近多单参与，止损4250.

4锌

外盘方面：

上周五市场风险偏好升高，LME锌震荡上涨，报收2023.75点，涨幅为1.15%。

现货与库存：

上海现货0#锌20日报0#锌15200-15300元/吨，持平，贴水260元/吨-贴水160元/吨；现货市场贸易商出货积极，价格小幅抬升，但整体市场成交有限，消费未见明显好转迹象。4月20日LME锌库存为910900吨，下降925吨。

消息面：

（1）种种迹象显示，基础设施投资有望提速。2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获得集中审批通过；（2）二三线城市轮番上调公积金贷款上限；（3）镀锌等出口企业遭遇美国反倾销调查。

行情总结：

由于政策面调整迹象愈发明显，且加之美联储议息会议召开在即，投资者风险偏好较强，预计沪锌1207将持续拉升，投资者可继续逢低买入，上看15720点，注意20日均线压力。

5铅

外盘方面：

上周五市场风险偏好重现，LME铅震荡上扬，报收2118.75点，涨幅为2.06%。

现货与库存：

上海现货沪铅20日报15500-15600元/吨，较上一交易日跌50，现货市场贸易商和下游谨慎观望，拿货有限，下游接货谨慎态势不改，整体成交由贸易商贡献。4月20日LME铅库存为369150吨，下降1050吨。

消息面：

（1）  种种迹象显示，基础设施投资有望提速。2月底以来，重大建设项目审批速度明显加快，部分高速公路网、机场和轨道交通项目获得集中审批通过；（2）二三线城市轮番上调公积金贷款上限；（3）近期，各地针对铅蓄电池的环保核查已经陆续开始。

行情总结：

铅蓄电池行业目前遭遇环保调查，但对于供给影响较弱。不过，近期现货采购陆续减少，冶炼企业也堆积大量库存，预计政策调整带来的提振效应不强，投资者可暂保持观望，前期多单继续持有。

6黄金

外盘表现：周五市场风险厌恶情绪大幅放缓，IMF增资进展顺利，美指承压重挫，现货金微幅收高。伦敦金开盘1642.28美金/盎司，最高触及1646.84美金/盎司，最低1639.08美金/盎司，收于1643.18美金/盎司。

消息方面：1.德国4月Ifo商业景气指数为109.9，高于109.5的预期，创2011年7月以来的最高水平，3月数据录得109.8。

2. 20国集团(G20)领导人承诺为国际货币基金组织(IMF)提供逾4,300亿美元的额外资源，使得后者的资源近乎翻番。

3. 印度下周二传统Akshaya Tritiya节日前对黄金的需求仍然较低，因为黄金价格较高，以及印度卢比走弱。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收334.96元/克，上涨0.46元/克

仓单库存：交易所仓单报393千克，无增减。

ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至4月23日为1286.17吨，与上一个交易日持平。

观点总结：上周黄金市场多空争夺较为激烈，随着西班牙长债标售宣告结束及IMF获G20增资，市场风险品号情绪显著回升，风险资产自低位反弹，美元回落整理。整体上看，黄金中期走势仍需重点关注欧债及美联储货币政策走向，美元的强弱将影响金价的中期方向抉择，近期金价下方存在1630-1620中长期上行趋势支撑，如能守稳，短期有望出现局部反弹，但中期震荡偏弱格局暂时未见改观。操作上，前期提示空单依托350保护轻仓持有，稳健者可参考335附近逢低获利离场，短线仍可参考335-345区域高抛低吸操作。

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，个别地区4月份价格小幅下行，出货情况较为平稳。一级冶金焦太原报价1865元/吨（车板含税价），降10元/吨；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1930元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1895元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）4月份内蒙古自治区主要煤种坑口价格小幅上涨（2）一季度内蒙古锡盟煤炭铁路外运量逾2000万吨（3）豫西北焦炭市场暂稳。

小结：周五，连焦小幅高开低位整理，日K线收出小阳线，成交量小幅减少，盘面上，连焦弱势整理格局仍未改观，局部量能有所放大，但市场关注度仍较低。短期来看，连焦2050下方存在一定技术承接买盘，但力度有限，局部反弹后预计仍将震荡下探2000一线。操作上建议， J1209逢高参考2065-2080建立空单，止损2100，目标2000-1980。