今日早盘金属期货价格解析(2012.3.29)

以下是金投期货为您汇报的2012年3月29日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：昨日伦铜于欧美时段振荡下挫，扩大当日跌幅，尾盘大跌1.95%至8360美元/吨，较沪铜收市时的8455美元/吨下跌1.12%。3月27日伦铜持仓连续第二日增加514至272826，铜价短期持仓变化较反复，表明投资者以短线操作为主。

消息方面：1.美国2月耐用品订单增长2.2%，较1月有所反弹，但仍低于市场预期的增长3%。2.近来国外机构纷纷对铜价发表了不同的观点，昨日投行高盛表示，今后6-12月，基本金属价格将攀升，暗示将为生产商对冲提供良好的机会。

现货方面：3月28日现货较期货贴水350-250元/吨，贴水较27日基本持平。据上海有色网报道，沪期铜低开窄幅整理，进口铜持货商月末换现心态凸显，现铜供应充裕，升水铜与平水铜价差极小，日内成交多以升水铜为主，整体成交量受到月末资金压力约束。

库存方面：3月28日伦铜库存为256150吨,重新减少1425吨，目前处于08年11月6日创下的260850吨以来的新低。注销仓单占库存比为 32.89%，仍暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存四周来首次减少3644至223632吨，创下2002年7月26日以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

观点总结：隔夜伦铜大幅下挫，今日早盘则开至8390美元/吨处。昨日美国2月耐用品订单数据表现不佳，为美国经济复苏强劲势头转弱提供佐证。不过晚间伯南克讲话暗示美联储在必要时将采取量化宽松的货币政策以刺激经济复苏，仍对市场厌恶情绪有提振作用。今日晚间市场关注美国就业数据和第四季度GDP表现。今日沪铜1206合约料开至59800元/吨附近，建议关注60000能否企稳，否则暂以观望为主。

2铝

外盘走势：昨日伦铝于欧美时段延续亚洲市的疲软走势，尾盘收跌1.18%至2168.8美元/吨，较沪铝收市时的2178美元/吨回落0.42%，伦铝回吐之前连续三日的涨幅，接近于2月17日创下的2153.3美元/吨的低点，暗示短期伦铝反弹宣告失败。

消息方面：1.美国2月耐用品订单增长2.2%，较1月有所反弹，但仍低于市场预期的增长3%。2.据悉，日本二季度铝升水报价平均提升8.5%，为三个季度来首次上涨，因供应减少导致市场紧俏，而国内需求出现温和增加。

现货方面：3月28日现货较期货贴水50-10元/吨，贴水较27日略缩。据上海有色网报道，现铝持货商因月末资金稍显充裕，继续挺价16000元/吨关口，少有低价货源，抬升底部成交区间；然而下游加工企业维持按需采购，高于16000元/吨鲜有接货，供需双方保持高不成、低不就的价格拉锯，整体市况成交显平淡。

库存方面：3月28日伦铝库存继续减少5700吨至5072525吨，接近于历史高点，但其中有大部分用于质押融资，且28日注销仓单占库存比为32.35%，处于历史较高水平，暗示短期供应趋紧。沪铝方面，上周上期所库存增加2273吨至366218吨，连增十五周，数据显示国内消费需求极其疲软。

观点总结：隔夜伦铝稳步下挫，一举回吐了之前连续三日的小幅反弹空间，暗示伦铝短期有望重回跌势，昨日美元指数上涨以及原油期货因库存高企而出现回调，给伦铝带来回调压力。至于沪铝，因市场人气十分不足，则延续盘整格局，下方受成本因素支撑，较为抗跌。今日沪铝1206合约料开至16150元/吨附近，日内关注沪铝16100-16200走势，未能突破该区间，则以观望为主。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收494.5美元/吨，跌7美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4230元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4350元/吨，持平。

消息：(1) 需求回落加大煤企压力今年煤电供需形势或逆转（2）大中型钢厂前两月亏损28亿 亏损面扩至42.5%（3) JFE钢铁酝酿在越南建立首个海外钢铁厂（4）印度63.5%粉矿3月28日CIF指数参考报价149美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为0，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周三RB1210合约跌破5日线支撑，整体受股市下行影响较大。现货市场部分主导商家反馈，28日市场较周二明显走弱，询价电话不多，出货量只有三四百吨。分析其原因，一方面在目前房地产不景气的大环境下，工地昨日采购量已足，暂不需要补库；另一方面，价格逐步攀升，也让一部分工地暂缓采购计划。操作上建议，短期行情可能出现反复，RB1210合约可依托5日线短空，下方关注4300关口支撑。

4锌

外盘方面：

美国经济数据不利，隔夜LME锌振荡下挫,报收2004.0点,下跌1.86%.

现货与库存：

上海现货0#锌28日报15350-15450元/吨，上涨50，贴水300元/吨-贴水200元/吨；现货市场少数月末急于换现者低价出货，由于供需双方持续价格拉锯，整体市况成交寥寥。3月28日LME锌库存为898675吨，上升9850吨。

消息面：

（1）多家机构预测，3月份信贷投放规模或在8000亿元左右。（2）美国2月耐用品整体及核心订单均逊预期；（3）2月精炼锌进口下挫近2成。

行情总结：

美国经济数据不利，而中国和欧元区也将在发出一系列危险信号，市场风险偏好再度降低，投资者可逢高抛空沪锌1206合约，卖出位15450，下看15200.

5铅

外盘方面:

美国2月耐用品订单下降,隔夜LME铅振荡走低,报收1975.0点,下跌0.85%.

现货与库存:

上海现货沪铅28日报15550-15650元/吨，较上一交易日跌100元/吨，现货市场因月末资金压力，贸易商出货积极，下游以询价为主，进行少量补货，成交一般。3月28日LME铅库存为376850吨，下跌375吨。

消息面:

(1) 多家机构预测，3月份信贷投放规模或在8000亿元左右。（2）美国2月耐用品整体及核心订单均逊预期；

行情总结:

伦铅库下跌0.85%，库存略有下降；国内下游铅企开工率普遍增加，但市场总体风险偏好继续降低，投资者可保持短空思路，卖出位15500,下看15200.

6黄金

外盘表现：周三各国经济数据表现低迷，投资者对全球经济增长前景的担忧加剧，现货金大幅收跌。伦敦金开盘1679.90美金/盎司，最高触及1684.80美金/盎司，最低1655.93美金/盎司，收于1663.33美金/盎司。

消息方面：1. 美国2月耐用品订单月率上升2.2%，不及预期的上升3.0%，前值修正为下降3.6%，初值下降3.7%。

2．意大利3月商业信心指数走升至92.1，高于91.5的预期水平。

现货市场：上海黄金9999现货周五收盘报338.10，下跌5.20元/克。

仓单库存：交易所仓单报393千克，无增减。

ETF持仓方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至3月29日为1286.62吨，与上一个交易日持平。

观点总结:周三弱于预期的美国耐久财订单数据引发避险抛售，商品及股市承压回落，美元小幅反弹，受库存上升引发的原油大幅下挫拖累金价扩大跌幅。技术上看，下方1650附近构筑强劲短线支撑，金价不破1650附近支撑仍有望延续反弹测试1700及1730区域。操作上，短线仍可参考340-338区域阶段多单，止损336，目标345-350.

7焦炭

基本面：现货市场：近期焦炭市场弱势调整，焦价处于稳中下行局面，但由于焦煤资源偏紧，短期内焦价支撑力度仍较足，下行概率不大，成交情况较为一般。一级冶金焦太原报价1875元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1940元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1890元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：（1）郴州地区二级冶金焦市场弱势运行（2）2012年中国焦化行业产销增幅将减缓（3）中煤能源预警：“十二五”煤炭产业或现产能过剩。

观点总结：周三，连焦低开低走，日K线收出小阴线，成交量较上一个交易日小幅增加，盘面上，连焦缩量减仓延续弱势下探，上方均线系统构筑短期平台压制，现货市场稳中下行局面仍未改观，短期有望再次下探下方2000关口支撑。操作上建议，提示的2060附近空单继续轻仓持有，目标2000-1960。