今日早盘行情分析金属产品期货(2012.3.27)

以下是金投期货为您汇报的2012年3月27日金属产品期货行情价格：

1铜

外盘走势：昨日伦铜于欧美时段强势上扬，尾盘大涨2.24%至8568美元/吨，一举收复之前连续三日的跌幅，并较沪铜收市时的8403美元/吨上涨1.96%。3月23日伦铜持仓继续减少2601至268096，投资者连续六天累计减少1.5万多手持仓，伴随着铜价自高位振荡下挫，暗示其并不看好铜市前景，多头积极的逢高离场。

消息方面：1.美国2月未决房屋销售小幅下降，低于预期，但晚间伯南克讲话则使得美国QE3预期升温，他认为美联储的低利率政策将继续推动失业率下降。2.据悉，智利Codelco公司某高管日前重申2012年铜市仍将供应紧俏，因北欧和美国经济呈现小幅回升迹象，为此铜价将维持在2011年的水平，2011年铜均价为4美元/磅，即8820美元/吨。

现货方面：3月26日现货较期货贴水350-250元/吨，贴水较23日小幅上升。据上海有色网报道，沪期铜高开窄幅整理，限制部分保值盘出货，但进口铜仍保持月末换现，现铜整体供应维稳，贴水较周五略扩，周一下游抱观望态度，市场成交以中间商为主。

库存方面：3月26日伦铜库存为254000吨,连续第二十二日减少1175吨，目前处于08年11月6日创下的252550吨以来的新低。注销仓单占库存比为 33.48%，仍暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存四周来首次减少3644至223632吨，创下2002年7月26日以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

观点总结：隔夜伦铜强势收涨，其涨幅明显强于其他基本金属，从而表明除了受伯南克讲话提振之外，智利中部周日发生地震是铜价大涨的诱因。短期多头借助智利地震这一导火索，强势拉涨铜价，而在美元指数走软的配合下，铜价有望向上突破振荡区间。今日沪铜1206合约料开至61000元/吨附近，建议日内背靠60500之上逢低短多，阻力61500元/吨。

2铝

外盘走势：昨日伦铝于欧美时段探底回升，尾盘收涨0.69%至2182美元/吨，与沪铝收市时的价格基本持平。上周五伦铝日线收一十字阴星，暗示短期铝价再跌动能减弱，面临技术反弹需求，而昨日伦铝振荡收高，初显反弹迹象。

消息方面：1.美国2月未决房屋销售小幅下降，低于预期，但晚间伯南克讲话则使得美国QE3预期升温，他认为美联储的低利率政策将继续推动失业率下降。2.全球2月铝库存较1月减少3.4%，或8.4万吨至239万吨，较去年同期减少9.7%，当时库存为264.8万吨。

现货方面：3月26日现货较期货贴水45-5元/吨，贴水较23日略扩。据上海有色网报道，因企业月末资金仍较为充裕，持货贸易商逢低惜售情绪强烈，挺价16000元/吨，甚至部分交割品牌报价至16020元/吨，然而下游跟涨情绪低落，仅少量按需采购，致使市场成交重心集中在15980-15990元/吨，随报价上移成交转淡。

库存方面：3月26日伦铝库存减少5950吨至5083300吨，接近于历史高点，但其中有大部分用于质押融资，且26日注销仓单占库存比为32.48%，处于历史较高水平，暗示短期供应趋紧。沪铝方面，上周上期所库存增加2273吨至366218吨，连增十五周，数据显示国内消费需求极其疲软。

观点总结：隔夜伦铝振荡收涨，但其涨幅远低于伦铜。由于伦铝本身金融属性较弱，且面临着现货消费需求疲软的打压，伦铝近来表现相当疲软。至于沪铝，在铝价走低之际，表现稍微抗跌。今日沪铝1206合约料开至16230元/吨附近，日内关注沪铝16300-16200走势，采取偏多思路。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收491.5美元/吨，跌0.5美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4230元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4340元/吨，持平。

消息：(1)中钢协称三大矿商已同意加入中国铁矿石现货平台（2）我国铁矿石进口将面临世界多国资源税重压（3)海外订单涨三成，钢企热衷出口赚价差（4）印度63.5%粉矿3月26日CIF指数参考报价149美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为0，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周一RB1210合约延续震荡格局。目前现货市场，工地采购需求忽冷忽热，难以稳定，市场成交总体偏淡，商家调价谨慎，总体以稳为主。操作上建议，多单继续持有，止盈上移至4330。

4锌

外盘方面：

受美指下跌影响，LME锌止跌回稳，报收2025.0点，下跌0.10%。

现货与库存：

上海现货0#锌26日报15350-15450吨，上涨50，贴水290元/吨-贴水190元/吨；现货市场交易氛围转为谨慎，交易量也没有好转，目前多以按需采购为主，整个市场成交较为清淡。3月26日LME锌库存为889325吨，下降650吨。

消息面：

（1）  美联储主席伯南克26日暗示美联储新一轮量化宽松政策的动向，引发金融市场很大震动。（2）500强房企库存进5万亿元，开发商进入“全员卖方”模式；（3）全美地产经纪商协会(NAR)26日发布的最新数据显示，尽管美国2月二手房签约销售指数(季调后)环比小幅下跌0.5%，但同比仍大幅上升9.2%。

行情总结：

随着伯南克暗示新一轮量化宽松，美指暴跌，市场风险偏好重新升高，沪锌1206有望短期止跌回稳，短线多单在60日均线下方仍有机会，前期空单可逢低减持。

5铅

外盘方面：

美指大幅下滑，隔夜LME铅小幅冲高，报收2008.0点，上涨0.10%。

现货与库存：

据上海金属网报道，上海现货沪铅26日报15550-15650元/吨，较上一交易日跌50，现货市场积极出货，而下游及中间商看空情绪浓厚，接货询盘寥寥，整体市况成交极为有限。3月26日LME铅库存为376175吨，上升3300吨。

消息面：

（1）  美联储主席伯南克26日暗示美联储新一轮量化宽松政策的动向，引发金融市场很大震动。（2）500强房企库存进5万亿元，开发商进入“全员卖方”模式；（3）2012全球铅蓄电池市场规模年均增长超4%；

行情总结：

成本支撑和需求旺盛都支撑铅价，美指下滑对铅价利好，沪铅1205将出现小幅反弹，短多在60日均线下方有机会，前期空单可逢低出场。

6黄金

外盘表现：周一美联储主席伯南克暗示美联储或需要推出更多宽松措施，美指承压重挫，现货黄金大幅收高。伦敦金开盘1662.20美金/盎司，最高触及1693.54美金/盎司，最低1655.88美金/盎司，收于1690.15美金/盎司。

消息方面：1. 美联储主席伯南克(Ben Bernanke)表示，若要产生足够的就业岗位，并令失业率进一步下滑，美国经济需要以更快的速度增长。

2. 孟买黄金协会(BBA)预计，随着进口税的上调，印度3月份黄金进口可能仅能达到25到30吨。而2011年3月印度黄金进口量在75到80吨之间。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收342.71元/克，上涨6.11元/克

仓单库存：交易所仓单报393千克，无增减。

ETF持仓方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至3月27日为1288.74吨，较上一个交易日增持6.05吨。

观点总结：周一市场风险偏好情绪大举升温，因美联储主席伯南克再次暗示美国经济需要快速增长以拉低失业率，市场普遍预期FED将在4月会议上暗示实施QE3，资金大举回流风险资产，美元重挫，黄金与股市联袂上扬。操作上，中线空单稳健者可暂时离场或依托350止损保护持有，前期提示338-340附近短多可继续持有，目标345-350.

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，焦价处于稳中下行局面，但由于焦煤资源偏紧，短期内焦价支撑力度仍较足，下行概率不大，成交情况较为一般。一级冶金焦太原报价1875元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1940元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1890元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）波罗的海干散货运价指数续升 小型船舶运费持坚（2）2030年全球铁矿石需求预计将翻番（3）内蒙古自治区对铁合金实行限量生产。

小结：周一，连焦小幅高开延续反弹，日K线收出阴十字星，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，连焦日内反弹受上方均线密集区2050-2060压制小幅回落，整体上反弹减仓缩量，市场关注度进一步降低，局部反弹高度预计较为有限。操作上建议，提示的2000附近短多已达2050-2060区域，可逢高离场观望，激进者可适当反手沽空，维持低位震荡思路。