今日早盘金属期货价格分析(2012.3.23)

以下是金投期货为您汇报的2012年3月23日金属期货行情价格：

1铜

外盘走势：昨日伦铜于欧美时段扩大回调幅度，尾盘收跌1.55%至8314.8美元/吨，较沪铜收市时的8393美元/吨下跌0.96%。伦铜目前初步跌至60日均线，该线一般被视为中长期涨跌分界线。3月21日伦铜持仓继续减少2591至270963，投资者连续四天累计减少1.3万多手持仓，伴随着铜价自高位振荡下挫，暗示其并不看好铜市前景，多头积极的逢高离场。

消息方面：1.受累于法德两国的制造业、服务业数据表现不佳，欧元区3月Markit综合PMI初值为48.7，低于预期的49.5和2月的49。该数据结合亚洲市公布的明显差于预期的3月中国汇丰制造业PMI，进一步加剧了全球经济增长忧虑。2.中电联预计，3月份用电量同比将增长8%-10%，一季度用电量增长7%-8%，低于去年高达13.4%的增幅，上半年用电量增长9%左右。3-4月份将需密切关注工业和商业用电情况。

现货方面：3月22日现货较期货贴水350-200元/吨，贴水基本持平。据上海有色网报道，现货贴水随着铜价的走低而出现收窄，持货商心态出现分化，未保值者惜售情绪凸显，保值者获利换现积极，下游逢低买盘激增，成交呈现先抑后扬之势。

库存方面：3月22日伦铜库存为255450吨,连续第二十日减少2875吨，目前处于08年11月7日创下的254800吨以来的新低。注销仓单占库存比为 31.48%，仍暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存连增三周至227276吨，创下2002年7月19日以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

观点总结：隔夜伦铜进一步下挫，跌破60日和200日均线，铜价走势疲态尽显。昨日中欧3月制造业数据表现不佳，覆盖了美国公布的强于预期的就业数据。本周来，投资者对全球经济增长忧虑情绪上升，为此引发了对铜需求放缓的担忧，其中中国铜需求担忧更甚。今日市场关注晚间美国新屋销售数据，目前预计稍好于前值。今日沪铜1206合约料开至59500元/吨附近，建议背靠6万之下，尝试短空思路，下方支撑关注59000-58000区间。

2铝

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收491.8美元/吨，涨0.8美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4230元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4340元/吨，持平。

消息：(1) 住建部要求各地按月公开保障房开工和建成情况（2）建立进口矿定价新机制，钢铁业与矿业应互利共赢（3) 央行本周延续资金净回笼操作，季末流动性呈紧平衡状态（4）印度63.5%粉矿3月22日CIF指数参考报价149美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为4699吨，减297吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：周四RB1210合约4350附近窄幅整理。现货市场近日成交持续疲态，纵使钢厂推涨，市场价格上涨动力不足。另外汇丰控股周四公布，3月份其编制的中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.1，终结此前回升趋势，为四个月以来最低。操作上建议，日前多单持有，止盈上移至4330。

4锌

外盘方面：

隔夜LME锌震荡下滑，报收1994.50点，下跌1.85%。

现货与库存：

上海现货0#锌22日报15450-15550元/吨，下跌50，贴水310元/吨-贴水210元/吨；现货市场贸易商出货积极，但下游按需采购多从冶炼厂直接拿货，成交一般。3月22日LME锌库存为890475吨，上涨2875吨。

消息面：

（1）国研中心预计今年GDP增长率为8.5%，CPI调控目标可实现；（2）深圳广州或接棒房产税试点；

行情研判：

市场对中国PMI指数下滑担忧不断，预计市场将持续下滑，短期难以有大幅反弹机会。沪锌1206合约将下测15520一线支撑，投资者可逢高沽空，卖出15500-15520，止损15750点。

5铅

外盘方面：

中国PMI下滑持续发酵，LME铅震荡下跌，报收1995.75点，跌幅为2.0%。

现货与库存：

上海现货沪铅22日报15700-15800元/吨，较上一交易日持平，现货市场下游接货较为谨慎，仅以逢低买盘为主，贸易商出货积极，但下游按需采购多从冶炼厂直接拿货，成交一般。3月22日LME铅库存为373850吨，上涨4000吨。

消息面：

（1）国研中心预计今年GDP增长率为8.5%，CPI调控目标可实现；（2）深圳广州或接棒房产税试点；（3）发展再生铅企业，铅业可持续发展。

行情研判：

铅上游企业部分恢复开工，且下游企业采购意愿得以加强，但目前在市场整体看淡后市的情况下，沪铅1205合约将延续跌势，下探15580-15600一线支撑，前期空单谨慎持有。

6黄金

外盘表现：周四市场对中国和欧洲制造业活动萎缩的担忧令风险资产遭到全线抛售，现货黄金震荡下探。伦敦金开盘1650.40美金/盎司，最高触及1656.03美金/盎司，最低1629.01美金/盎司，收于1645.10美金/盎司。

消息方面：1. 中国3月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至48.1，创四个月低点，并终结此前连续三个月升势，上月终值为49.6。

2. 欧元区3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.7，不及预期的49.5，且低于2月的49.0。

3. 欧元区1月工业订单月率下降2.3%，降幅超出预期的2.1%；年率下降3.3%，亦超预期的下滑3.0%。

现货市场：上海黄金交易所现货9999金 报收335.68元/克，下跌2.22元/克

仓单库存：交易所仓单报393千克，无增减。

ETF持仓方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至3月23日为1282.69吨，较上一个交易日大幅减持7.56吨。

观点总结： 周四市场对经济复苏信心再次受挫，中国及欧洲PMI数据表现低迷增加了投资者对中国经济复苏放缓及欧洲陷入衰退的担心，避险情绪大举升温，美元自低位反弹，风险资产及黄金遭到市场抛售，大幅下挫。短期来看，金价连续下挫已形成局部严重技术超卖，千六关口上方存在中期趋势支撑，短线空方力度逐渐下降，局部依托1600-1620区域有出现超跌反弹可能。操作上，中线空单可依托350止损保护继续持有，激进者可适当参考335-340逢低介入短多，目标345附近。

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整，焦价处于稳中下行局面，但由于焦煤资源偏紧，短期内焦价支撑力度仍较足，下行概率不大，成交情况较为一般。一级冶金焦太原报价1875元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1940元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1890元/吨（到厂含税价），持平。

消息：（1）洛阳地区二级冶金焦价格下调（2）行业准入趋严 焦化行业扭亏增盈面临挑战（3）焦煤价格下滑 澳煤炭出口恐将蒸发77亿。

小结：周四，连焦小幅高开窄幅整理，日K线收出十字星，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，受中国PMI不及预期影响连焦了、盘中一度下挫，之后在螺纹钢走高带动下再次震荡反弹，全天缩量减仓，局部反弹高度预计较为有限。操作上建议，提示的2000附近短多可适当持有至2050-2060区域，维持局部震荡思路。