今日早盘金属产品期货行情价格解析(3.19)

以下是金投期货为您汇报的2012年3月19日金属产品期货行情价格分析：

1铜

外盘走势：隔夜伦期铜于欧美时段冲高回落，尾盘收跌0.51%至8527美元/吨，主要受美国经济数据表现疲软拖累。目前伦铜又重回区间振荡，短期关注8450-8650美元/吨运行。3月15日伦铜持仓连续第三日增加4362至283971，表明铜市人气逐步走高。

消息方面：1.美国3月消费者信心指数初值为74.3，低于前值的75.3和预期的76，该数据打击美国经济复苏强劲的信心，从而抑制期铜涨势。2.截至2012年3月13日，美铜CFTC基金投机多仓第十四周来，首减1359，而投机空仓增1154，投机净多9072，为连续第九周表现为净多，但较上周减少2513，数据表明投机多头仍占优势，但短期做多积极性降低。

现货方面：3月16日现货较期货贴水250-200元/吨，贴水明显扩大。据上海有色网报道，沪期铜当月合约涨超400元，换月后现铜贴水加大，供应充裕，中间商乘好铜大贴水之际入市接货，下游6万元上方畏高止步，成交以中间商为主。

库存方面：3月16日伦铜库存为263825吨,连续第十六日减少3925吨，目前处于09年7月16日创下的260875吨以来的新低。注销仓单占库存比为32.97%，仍暗示后期库存将继续减少。沪铜库存方面，上周上期所库存连增三周至227276吨，创下2002年7月19日以来的新高，数据表明中国的铜实物需求仍相当疲软，投资者需保持警惕。

观点总结：隔夜伦铜冲高回落至8527美元/吨。受美国工业数据和消费者信心指数表现不佳拖累。

今日沪铜1206合约料开至60700元/吨附近，在铜价涨跌两难的背景下，日内沪铜可采取区间振荡思路，以60500为涨跌分界线，点位上关注60000-61000区间运行。

2铝

外盘走势：隔夜伦期铝于欧美时段冲高回落，尾盘仅微涨0.27%至2260美元/吨，其表现稍好于伦铜。不过由于目前伦铝仍未脱离振荡区间，投资者操作十分谨慎，3月15日伦铝持仓小幅减少1212至725448.

消息方面：1.美国3月消费者信心指数初值为74.3，低于前值的75.3和预期的76，该数据打击美国经济复苏强劲的信心，从而抑制期铜涨势。2.日前铝生产商及买家之间展开第二季度升水的谈判，据一交易商称，大部分供应商之间已签订的协议升水价格为每吨122-124美元，高于第一季度的112-114美元。

现货方面：3月16日现货较期货贴水90-贴水50元/吨，贴水较15日扩大。据上海有色网报道，沪期铝当月换月后，重心企稳于16050元/吨，提振上海现铝贸易商报价挺进16000元/吨关口，然而缺乏消费积极性，最大贴水仍逼近100元/吨，上方整数关压力显著，无锡地区受周边下游刚性需求支撑，成交明显好于上海地区。

库存方面：3月16日伦铝库存小幅减少1400吨至5071950吨，仍接近于历史高点。注销仓单占库存比为32.98%，处于历史较高水平，暗示短期供应趋紧。沪铝方面，上周上期所库存连续第十四周增加2857吨至363945吨，数据显示国内消费需求极其疲软。

观点总结：隔夜伦铝冲高回落，但尾盘仍微涨，表现稍好于其他基本金属。晚间美国数据表现疲软，打压美国经济复苏强劲的乐观情绪。不过，伦铝注销仓单占库存比依旧高企，暗示短期伦铝供应紧张局面继续存在，暂时会给铝价带来支撑。今日沪铝1205合约料开至16200元/吨附近，日内关注沪铝的滞涨表现，点位上关注16100-16280，操作上持逢低买入思路。

3钢材

外盘：LmeS钢DZ报收501美元/吨，涨0.3美元/吨。

现货市场：8mm Q235高线价格：4230元/吨，持平；20mm HRB400螺纹钢价格：4350元/吨，持平。

消息：(1)2月70个大中城市房价仅4城市环比上涨（2）机构预计3月银行业新增贷款约8000亿元（3) BDI运价指数续涨，因小型船舶运费持坚（4）印度63.5%粉矿3月16日CIF指数参考报价149美元/吨，持平。

库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为4996吨，持平。线材仓单日报为0，持平。

小结：上周螺纹钢期价重心再度上移，国内主导钢厂价格政策均以上调为主，贸易商信心逐渐增强，但近期国内股市飘忽不定。操作上建议，短线多空继续参考4300。

4锌

外盘方面：

上周五美指延续跌势，伦锌回吐涨幅，报收2075.0点，跌0.99%。

现货与库存：

上海现货0#锌16日报15600-15700元/吨，上涨100，贴水430元/吨-贴水330元/吨；现货市场下游及中间商保持观望，采购意愿低迷，心态较为谨慎，成交有限。3月16日LME锌库存为872400吨，上升4700吨。

消息面：

（1）发改委周日表示，仍不能对通胀掉以轻心；（2）机构预测3月新增信贷8,000亿元，一季度目标或落空；（3）据中国人民银行发布的数据显示，2月外汇占款规模为251亿元，与1月份中国新增量1409亿元相比，环比下降达八成以上。

行情总结：

上周五沪锌1206受到货币持续宽松的预期有所上涨，但力度明显不强。上方16250一线压力仍然较大，投资者可保持震荡操作思路为主，高抛低吸，注意16250点关口阻力。

5铅

外盘方面：

上周五LME铅外盘跳水，报收2107.0点，下跌0.79%。

现货与库存：

上海现货沪铅16日报15850-15950元/吨，较上一交易日上涨50元/吨，基本金属同时也受美国制造业数据好于预期的提振大多收高。现货市场下游看空后市，多谨慎拿货，等待后市明朗化，成交一般。3月16日LME铅库存为366875吨，上涨1775吨。

消息面：

（1）发改委周日表示，仍不能对通胀掉以轻心；（2）机构预测3月新增信贷8,000亿元，一季度目标或落空；（3）据中国人民银行发布的数据显示，2月外汇占款规模为251亿元，与1月份中国新增量1409亿元相比，环比下降达八成以上。

行情总结：

国内下游铅企开工率普遍增加，企业对后市信心有所增强，沪铅1205继续保持逢低买入的操作思路，买入价位大概为1610

6黄金

外盘表现：周五印度上调黄金进口税率，给金价带来了一定的下行压力，不过美国温和的CPI数据令投资者重燃对美联储QE3的预期。伦敦金开盘1658.14美金/盎司，最高触及1664.85美金/盎司，最低1640.04美金/盎司，收于1659.79美金/盎司。

消息方面：1. 美国3月密歇根大学消费者信心指数初值为74.3，预期为76.0。2月份终值为75.3，初值为72.5。

2．印度财长穆克吉(Pranab Mukherjee)周五表示，计划从4月1日开始的2012/13财政年度开始，将印度黄金关税从目前的2%提高至4%。

3. 美国2月季调后核心消费者物价指数月率上升0.1%，预期上升0.2%。

现货市场：上海黄金9999现货周五收盘报339.40，下跌0.10元/克。

 仓单库存：交易所仓单报333千克，无增减。

ETF持仓方面：全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其黄金持仓量截至3月19日为1293.27吨，与上一个交易日持平。

观点总结：上周美国联邦公开市场委员会(FOMC)几乎未就未来可能推出的进一步宽松货币政策给出暗示，显示了对经济复苏的乐观态度，而美欧日等国的货币政策差别化发展预计将逐渐支撑美元保持强势反弹态势，虽然周五的CPI数据令美元遭遇获利回吐打压，等中期走势仍然向好。

现货金价上周整体表现低迷，价格在千七关口下方维持弱势，整体上看，预计金价近期弱势格局难以改变，局部如有出现反弹，将再次出现短线沽空机会，短期注意1700及1670对金价的分批压制。

操作上，维持震荡偏空思路，前期提示空单继续持有，目标335-330，激进者可参考350附近继续逢高短空，止损353.

7焦炭

现货市场：近期焦炭市场弱势调整价格或将继续下行。一级冶金焦太原报价1875元/吨（车板含税价），持平；天津港报价2050元/吨（平仓含税价），持平；二级冶金焦上海报价1940元/吨（出厂含税价），持平；河北唐山报价1890元/吨（到厂含税价），持平。

消息面：（1）宁夏冶金焦价格持稳 气煤焦价格小幅上涨（2）Mysteel：2月份我国进口铁矿石明显回升（3）河北焦炭市场弱稳 成交尚可。

仓单库存：交易所仓单报0，无增减.

小结：周五，连焦高开低走延续下探，日K线收出小阴线，成交量较上一个交易日小幅减少，盘面上，连焦弱势依旧，价格逐步下探，量能持续萎缩，不过下方2000关口支撑预计较强，短线价格技术超卖，局部有出现反弹需求。

操作上建议，中线空单可轻仓持有，保护下移2050附近，短线可参考2000-2050高抛低吸。