短期铜价维持高位震荡

【盘面概述】
 

尽管前期美联储的公开市场委员会宣称将超低利率维持到2014年末不变，并没有暗示将推出QE3。伯南克在昨日的公开讲话中仍表示美国经济复苏慢得令人失望，给市场不断有QE3的预期。

当前全球流动性宽松、美国经济复苏良好、欧债危机暂缓使全球宏观面较好的，有利于铜价上涨。近期伦铜库存还在继续减少，可能因国外大投行及贸易商控制着大部份的库存，因而存在逼仓的可能性，宏观面偏好及库存因素支持铜价不支撑铜价大幅走低。

美国经济复苏及欧洲经济走弱、欧元泛滥将使美元指数走强，将对铜价形成压制。美元走强将与这些因素相互博弈，近期伦铜将保持高位震荡。

1至2月工业用电同比增长4.83%，增幅仅略高于去年同期的1/3。用电量增幅继续走低说明当前中国经济仍处于下行通道。

市场传闻银监会将对国内四大行的存贷比进行调整放宽，以加大其信贷投放能力。国内股市在两会及之前有了一波不错的涨幅，近期股市出现大幅下跌，短期内将继续回调走势。短期沪铜将受受股市影响，走势会偏弱。

短期伦铜库存及欧美较好的的宏观面仍将对铜价形成支撑，下调空间有限。沪期铜主力合约收盘于60530元/吨；沪铝主力合约收盘于16285元/吨；沪锌主力合约收盘于15905元/吨。

【行业信息】

现货方面，上海有色网1#铜60200元/吨，涨275元/吨，铜升贴水均价为升水5元/吨，铝成交均价格15955元/吨，涨10元/吨；0#锌成交均价格15700元/吨，涨100元/吨。

3月12日消息，2月中国进口未锻造铜及铜材48.5万吨，1-2月累计进口89.9万吨；废铜进口40万吨，1-2月累计进口63万吨。2月未锻造的铝及铝材12.5万吨，1-2月累计21.8万吨；氧化铝28万吨，1-2月累计进口72万吨；废铝 进口22万吨，1-2月累计进口35万吨。出口方面，2月中国出口未锻轧铝4.7万吨，1-2月累计出口10.7万吨。

【操作建议】

国内股市回调将压制沪铜，但伦铜库存及欧美良好的宏观面仍将对铜价形成较强支撑。铜价仍处于59000-62300元/吨间震荡，趋势不明，铜价短期内仍有望保持高位震荡，建议投资者暂时观望。