东华期货：2月中国官方PMI好于预期 金属探底回升

【午盘行情总结】今日沪期铜主力合约1205开盘60500元/吨，收于60640，收盘价较前一个交易日下跌250元，跌幅0.41%，持仓量191782手，减仓10520手。
 
【基本面信息】

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2012年2月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.0%，比上月回升0.5个百分点。

美联储(FED)主席伯南克周三(2月29日)表示，美国经济依然处于持续复苏的态势，但复苏步履艰辛。基于此，美联储在1月政策会议中预计的维持3年近零利率是适合的。

欧洲央行周三(2月29日)宣布的第二轮长期再融资操作(LTRO)总规模5295亿欧元(7134亿美元)，共800家银行竞标。再融资规模高于此前市场平均预期的约5000亿欧元。

美国供应管理学会芝加哥分会周三(2月29日)发表声明称，该国2月份芝加哥采购经理人指数(PMI)升至10个月高点，且远胜于预期。

最新LME铜库存减少2,425吨至296,425吨。

【成交数据分析】

沪铜所有合约上午合计成交357684手，同比上一交易日上午增加30662手，总持仓合计454906手，同比上一交易日减少9932手，流出资金2.71亿元，数据显示：缩量减仓下行，强弱平衡之中，多空无心念战，离场观望，预计午后震荡为主。

【国内现货情况】

今日上海电解铜现货报价贴水300元/吨至贴水220元/吨，平水铜成交价格59600-59800元/吨，升水铜成交价格59650-59900元/吨。沪期铜低开高走，持货商看涨情绪有所增加，现铜贴水较昨日大幅收窄，供应缩减，中间商择机入市，下游逢低买盘增加， 3月首个交易日，市场成交有所改善。

【伦铜走势分析】

隔夜美联储主席伯南克讲话暗示暂时不会推出QE3，市场情绪落空，忽略欧洲利好及美数据利好，黄金重挫，加大市场恐慌，金属冲高回落，伦铜回落至8500美元一线整理，预期亚洲时段伦铜电子盘维持8490-8532美元震荡

【沪铜技术分析】

沪铜1205合约：早盘低开后震荡攀升，多空无意决战，减仓观望等待市场明朗，60分钟【多空指标】3月1日上午发出做空信号，日线MACD小幅向下，绿柱略微放大， KDJ拐头，J值回落至90附近， RSI向下，值保持50上方，短线指标走弱，超买得到修复，市场总体在多空分界线上方，中期指标再度走弱，趋势仍旧不明。

【总结】

隔夜外盘风云突变，伯南克讲话暗示推出QE3可能性不大，打压市场人气，美元飙涨，导致黄金白银暴跌，伦铜冲高回落，国内沪铜低开探底回升，多方低位无明显增仓，而空方也不敢加仓，获利平仓者增多，抬高期价上行，短线技术指标回落，但中期指标再度走弱，需要提防，现货方面贴水有所收窄，采购量提高，成交有所改善，而媒体报道国内银行收紧铜融资贷款消息，并没有对铜价产生影响，投资者对未来经济走向乐观，对铜消费充满信心，但刚刚实施上海房产新政再次被叫停，使得房地产政策放松成为未知数，我们还是耐心等待两会和2月经济运行数据，来对下一季度做预判，今日公布2月官方PMI为51.0数据好于预期，表明经济复苏正在进行之中，若第一季度经济数据落地后，朝着对市场有利的方向发展时，铜价将在第二季度有更好的表现，我们维持铜价：短期震荡判断，操作建议：多单空单日内交易，上档压力位：61000 下档支撑位： 60500-60000

【晚间欧美数据一览】

欧元区1月失业率 预测值: 10.4% 上期值：10.4%

美国上周续请失业金人数 预测值:342.3万 上期值：339.2万

美国2月ISM制造业采购经理人指数 预测值:54.6 上期值：54.1