高盛转多了 赌博投机或引发金融危机

高盛转多了，建议投资者在3个月、6个月以及12个月期限内增持大宗商品。尽管在4月中旬时高盛曾向投资者发出减持多数商品头寸的警告，建议客户“在原油期货和其他市场走势逆转前锁定获利”。高盛频繁的交易建议显示，投资银行的领头羊又回来了，下一场“金融危机”又在开始酝酿，只是不知又该轮到谁倒霉。只要高盛们还在，世界将不缺少危机。

高盛分析变化如此之快，反映了高盛等投资银行们的一贯行事风格，频繁交易，制造波动，利用波动创造出利润。而不管这种波动是否对经济有利。高盛的盈利主要依靠交易部门盈利。所谓的交易其实就是赌，赌次债、赌油价、赌汇率。油价忽高忽低，动荡不停，就是因为有高盛这样的公司在其中上下其手。

在制造业已经败下阵的美国，已经将以虚拟经济为特征的“新经济”作为发展的动力。在这个“新经济”中以赌博和投机为特征的金融交易是重要的组成部分。难怪有西方经济学家称，当前的美国经济是“赌博资本主义”。

正是依靠高盛们的这种赌博投机做法，才引发了美国的金融危机。回顾历史上大大小小的金融危机，几乎没有一次不与过度投机有关。无论上世纪30年代的经济大危机、1997年的亚洲金融危机，还是目前的美国金融危机，很大程度上都是由投机行为泛滥。赌赢了就赚一把，赌输了就破产，正是高盛们将美国的经济玩残了。

近年来，在高利润的诱惑和激烈竞争的压力下，传统上以赚取佣金收入为主、对资本金要求很低的投资银行，大量介入次贷市场和复杂衍生金融产品的投资。目前投资银行从事的业务中很多与衍生品相关，而衍生金融产品又具有众所周知的杠杆效应，可以放大收益和风险，交易主体只需交少量保证金，就可以完成高回报大额交易。“钱不够就借”，投资银行实际上悄然变成了追逐高风险、高回报，使用高财务杠杆化的“对冲基金”。美国投资银行平均表内杠杆率为30倍，表外杠杆率为20倍，总体高达50倍。

既然道理很简单，但是为何高盛们还能继续存在，官商一家是逢凶化吉的主要原因。高盛被美国人戏称为“政府之盛”(Government Sachs)。在金融危机时，高盛发行债券筹集280亿美元资金，由美国储蓄保险公司作担保。以全美纳税人为其后盾。但政府除了给高盛资金和担保方面的援助之外，并没有对其加强监管，高盛仍然可以为所欲为。

自上世纪80年代末开始，金融危机发生的频率越来越快。全球资本市场盛行追求积极发展和虚拟经济，绞尽脑汁推出千变万化的金融创新产品，这种经济模式可令资金急速膨胀，有如雪球般愈滚愈大，但同样一旦萎缩，有如雪球般立即溶化甚至消失。市场的风险已经超出监管所能控制的能力。由于贪婪我们已经打开了潘多拉魔盒，于是一个危害人类的妖魔被释放出来了，这就是世界为什么金融危机越来越多的原因。

对于中国来讲，尚无高盛这样的金融机构是件幸事。美国自由金融主义的发展模式已经走到了顶峰。衍生品过度泛滥，盲目信奉市场主义，放松监管，最终必然导致金融市场的系统性崩溃。对高盛这样的公司，我们应敬而远之。