迈科期货：棕油反弹料将暂止

周一棕油延续反弹走势，但午盘期价有所回落。主力1201合约开盘9286，早盘期价迅速拉升至9340附近，偏强震荡，午盘期价有小幅回落，最终收于9330，报收小阳线，较前一日收涨0.43%。资金方面，昨日棕油1201增仓1682手，资金变动量不大，推动力量不足。

外盘方面，昨日马来西亚BMD毛棕榈油期货从高位回落，技术压力下期价进行修正。基准8月合约开盘3449令吉，盘中小幅上探后，受到获利盘打压，最终期价回落收于3408令吉，较前一交易日收跌30令吉。不过，短期来看，基本面上暂无利空压力，期价进行技术修正后仍将有望延续上行。出口方面，交易商估计5月份棕榈油的出口量可能在136万吨，较上月增加4%-10%。两家船运机构SGS及ITS将在今日公布马来西亚棕榈油5月出口预估数据。随着棕榈油逐步进入消费旺季，加上中东地区国家的斋月备货需求扩大对棕油的进口，后期棕榈油的出口向好仍将有望支撑棕油价格偏强。短期内棕油进行技术修正，关注周边市场影响。

国内方面，昨日棕油现货市场局部报价继续小幅上调50-150元不等，港口报价方面，天津港24度棕油报价9250元，持平；张家港报9300元，上调50元；厦门港报价9300元，上调50元；黄埔港报9150元，上调50元。内陆地区长沙报价9350元，上调50元；西安报价9550元，持平；郑州地区报价9480元，上调30元。随着近期棕油到港量不断增加，港口棕油总库存量已经接近60万吨左右的水平。但贸易商对棕油消费旺季的预期仍旧支撑棕油报价稳中上调，虽当前市场仍较还不太旺盛，但进口商与工厂挺价意愿明显，预计棕油价格后期将易涨难跌，即便回落，下方空间也相对有限。

马盘棕油基本面暂无利空压力，但盘面受到技术压力进行调整，料将对连盘棕油产生压制。此外，就美盘方面来看，短期内市场对天气的炒作可能暂告一段落。而国内方面，抛储政策措施并未放松，今日将再次抛售30万吨大豆。预计整体油脂价格仍将有小幅回探空间，之后再陆续展开上行之路。9000-9100之间是较好的趋势多单介入点，同时长线看涨趋势下，短线也不建议逆市抛空。