市场到了一个反思和观望的阶段

市场走势出现分化，这说明系统性的主导因素在淡化，各自基本面的因素在强化。在此之前，系统性的因素就是通胀，市场的分化说明强势通胀正在隐退，中国愿意牺牲经济增速来降低通胀风险，这是全球市场很重要的措施，因为中国需求长期以来一直是支持商品价格节节走高的最重要的因素。

目前全球市场，无论是股市还是商品市场，以及经济、金融环境，其实都已经进入到了一个新的阶段，那就是08年以来救市之后的反思阶段，市场进入到了一个反思和观望的阶段，在这样的大背景下，出现大行情的可能性不大，我们不可抱着热切的希望，看见一次漂亮的技术性突破就想象会出现一次规模很大的、很顺畅的行情，现在的大环境确实不具备出现大行情的条件。

中国的高速发展，确实支撑了很多年以来商品的上涨，但长期的高速发展，也必然会积累超常规的问题。一般来讲，市场会以周期性的衰退来应对解决这些发展中积累的问题，即所谓的经济周期。但中国没有出现经济周期，而是一直亢奋向前，永不停息，这主要是仰赖中国的举国体制。中国几十年以来，集中全国之力，就干一件事：发展经济，至于其它的问题，如教育、医疗、养老、道德等暂时靠边，同时坚持一个治国理念：在发展中解决问题。所以，我们的发展是不能停下来的，一停下来，就会出现崩溃性的问题。我们不得不付出巨大的代价，来维持经济的发展。我觉得中国有点象巴里银行的里森，被套之后不是止损，而是用更大的代价去掩盖问题，期望出现转机。我们一直在用发展来掩盖问题，期望在发展中解决这些问题。我不知道我们是否有这么好的运气。

所以，对于中国经济的发展，我们丝毫不用担心，因为我们可以不惜一切代价来维持经济的发展。我们担忧只是这样的硬撑的局面什么时候会力不从心。目前来看，还是游刃有余。

另外，依赖通胀和税收政策来维持经济的发展、控制经济的秩序，也是很有中国特色的。我还是认为到目前为止，中国通胀的根丝毫没有触及，只是被近来的一些行政措施暂时盖住了，一旦美国进入加息周期，我们依赖通胀来维持发展的面目会以最快的速度再次出现。同时，我们的税收原则是以控制经济为原则，而不是以最好的发展经济为原则。所以，我认为近期的下跌只是长期通胀中的一个回调而已。

在中国解除紧缩之前，市场既不可能大涨，也不可能大跌，无序宽幅震荡的可能性更大，无非是暂时性的向下震荡还是阶段性的向上震荡而已。对于我们操作者来讲，在这个阶段不必要对市场抱着十分的热情，不要用热脸去碰冷屁股。虽然豆粕的技术性突破看起来很漂亮，但请记住，单靠技术性的力量是无法形成规模性行情的，就象一花独放不是春一样。油脂也出现技术性的上涨迹象，但都仅仅停留在技术性的层面。另外，棉花和橡胶也正在形成良好的技术性图形，再等一段时间，如果中国紧缩政策能缓解，则不排除出现可观的机会。

现在需要耐心，等待大环境的明确，而不仅仅密切关注技术性的突破。技术性的突破会经常发生，但同样会经常发生的是技术性的陷阱。我认为并无谁有能力、有头脑能够经常性的制造技术性的陷阱来诱惑人，只是市场的力量走到那一步了，自然形成技术性的机会，但因为并无大环境的支持，这样的技术性的机会就会如同浪花一样，很快形成，又很快回复，无法形成洋流。只有到了季风季节，浪花才可能形成洋流。

技术性的机会每天都会出现，但有价值的行情却确实需要大环境的营造才能真正形成，与其每天数浪花，不如站远一点，等待洋流的到来。

我坚信一点：中国的经济是不可能停下来的，所以，临时性的压制之后，会迎来更大的通胀模式的发展。对于通胀的依赖，已经如同吸毒者对毒品的依赖。民心的不安，确实是因为这么多年以来物价的快速变化所导致的，每天恍如隔世，一日千里。稳定压倒一切，我认为，物价的稳定也应该是维稳的重要内容，物价稳定了，民心会更加安定。物价要想稳定，目前的经济发展模式及财税体制就需要全面改革，而不是发改委出来稳定物价。