油脂上冲显乏力，多单需谨慎持有

缺乏新利多消息提振，油脂期价维持企稳修正走势，上冲显乏力。今日，豆油1201合约跌44点，收于9964元/吨；棕榈油1201合约跌50点，收于8932元/吨；菜油1201合约涨4，收于10318元/吨。技术上，菜油走势相对平稳，豆油、棕榈油分别上冲10000点、9000点显乏力，多单暂轻仓谨慎持有。

国际市场

美农业部上调美豆2010/11年度期末库存，但新作大豆结转库存预估偏低，供需报告整体对豆类行情影响呈中性。在缺乏外围市场走强带动下，且中国采购需求或将再次转向南美的消息，给予美豆类期价打压。技术上，美豆主力07合约仍难摆脱1300-1350点震荡区间，美豆油在56美分一线整理震荡。

船运调查机构ITS称，马来西亚5月1-15日出口棕榈油533,419吨，较上月同期的418,134吨增加28%；船运调查机构SGS称，马来西亚5月1-15日出口棕榈油601,984吨，较上月同期增加33%。

马来西亚棕榈油库存增幅低于市场预期，且需求不断改善，给予BMD期价利多支撑。基准8月有效稳在3200点上方平稳震荡。但因巴西、阿根廷毛豆油价格与24度精炼棕榈油价格相当，或将抑制近期棕榈油需求，对期价上行形成抑制。技术上，BMD基准8月合约料将在3220-3280区间偏强震荡。

国内市场

在国内港口大豆库存量偏高及国内物价调整力度不减下，国内大豆压榨利润始终偏低，刺激贸易商转向进口南美豆油。此外，虽国内进口大豆采购放缓，但4、5月份大豆预估到港量仍维持在400多万吨的水平，充裕的大豆供给，仍对豆类市场形成抑制；5月份以来，港口棕榈油维持在45万吨左右的供给充裕水平。虽棕榈油旺季来临前，市场存有逢低采购意愿。但受国内平抑物价基调不变下，港口棕榈油出货始终处于不温不火的状态；国内菜籽初期挂牌收购价在2.1元/斤左右，低于市场此前预估收购价。且国家迟迟未有公布菜籽收购价位，市场逐显谨慎观望心态，菜油成交显迟钝。整体来看，油脂商业库存压力不大，但缺乏新利多提振，市场成交行情清淡，油厂油厂挺价较多处于有心无力状态，维持议价出售。

今日，油脂现货报价稳中略跌。豆油：天津一级9900元/吨、四级9700元/吨，山东一级9850元/吨、四级9650元/吨，江苏一级9900元/吨、四级9750元/吨，广州一级9900元/吨、四级9700元/吨；24度棕榈油：天津9000元/吨，日照、广东9000-9050元/吨，张家港9050-9100元/吨；四级菜油：江苏9900-9950元/吨，湖北9600-9800元/吨，安徽9700-9900元/吨，四川9800-10000元/吨。

综上：外盘油籽维持区间整理震荡，对油脂期价缺乏走势指引。国内油脂经下探后，上周止跌修正震荡。技术上，油脂期价面临豆油10000、棕榈油9000、菜油10300点支撑考验，多单需轻仓谨慎持有。待有效站稳支撑位后，多单再轻仓跟进；若上行乏力，或将延续弱势修正走势，离场观望为主。