期现商提货量加大 玻璃期货盘面延续偏强运行

【行情复盘】

夜盘玻璃期货盘面偏强运行，主力01合约涨3.55%收于1254元。

【重要资讯】

现货方面，周一国内浮法玻璃价格大稳小动，部分价格零星松动，市场交投一般。华北玻璃市场价格大稳小动，部分小板及部分大板市场卖价松动，期现提货减少，但期货盘面价格坚挺，期现商手中货源暂难出售，部分贸易商出货尚可，整体交投氛围偏一般。华东市场价格稳中下行，山东、江苏个别厂价格松动1-2元/重量箱不等，个别优惠力度加大，部分厂走货较昨日稍好转。华中区域价格主流走稳，个别厂报价下调2元/重量箱，整体交投氛围一般。华南主流价格稳定，个别货源政策减小，目前市场交投氛围表现一般，终端以消化前期库存为主。西南、东北市场价格稳定，市场交投一般，云南个别厂明日有涨价计划。

供应方面，上周产能小幅下降。截至上周四，全国浮法玻璃生产线共计295条，在产234条，日熔量共计162865吨，较节前一周减少1300吨。需求方面，终端需求改善不明显，但期现商提货量加大，全国涨价氛围带动了贸易商和加工厂补库。

库存方面，截至10月10日，重点监测省份生产企业库存总量为5203万重量箱，较9月26日库存下降1178万重量箱，降幅18.46%，库存天数约26.61天，较9月26日减少5.56天。9月27日-10月10日重点监测省份产量2508.34万重量箱，消费量3686.34万重量箱，产销率146.96%。国内浮法玻璃生产企业库存降幅明显，假期及节后初期多数区域出货表现良好，投机需求以及适当补货带动市场交投升温，企业库存转移下降。

【市场逻辑】

玻璃现货市场和期货市场的交投依然活跃，市场或从交易涨价去库转向降价累库。盘面及现货反弹后行业亏损面收窄，供应出清或被延后。从大的供需格局看，行业大面积亏损的态势在供应有效减量前可能有反复但很难逆转。盘面利润的超预期恢复对高库存弱需求的产业链来说很可能一时的，后期不参与期货盘面卖保的企业利润水平将显著落后于套保参与者。

【交易策略】

节后盘面波动增加，建议依据技术面灵活偏空操作。同时中期看，玻璃产能或碳排放相关政策落实前行业高库存弱需求困境难以自解，建议玻璃生产企业及期现企业关注期货显著升水现货的卖出套保机会。

（来源：方正中期期货）