沙河等地供需形势好转 玻璃期货盘面仍继续走高

【行情复盘】

夜盘玻璃期货盘面继续走高，主力合约涨2.29%，收于1608元。

【重要资讯】

现货方面，周一国内浮法玻璃价格主流稳定，个别区域涨跌互现。华北价格基本稳定，市场成交不温不火，厂家多数预期产销平衡附近。华东市场价格稳中下调，个别厂报价较前期有所松动，降幅1-3元/重量箱不等，出货仍显一般。华中价格基本走稳，近日出货较放假初期有所好转，但整体出货仍显一般。华南企业大部分价格稳定，个别企业涨跌互现，华南台玻白玻下调2元/重量箱，漳州旗滨白玻上调1元/重量箱，企业出货为主。西南市场成交灵活，个别成交重心下移，四川2条产线近期有冷修计划，关注产线动态。全国范围看，5月上旬存停产或冷修计划的4条产线共计3100吨，对局部成交及市场氛围将有一定支撑。

库存方面，截止到20240506，全国浮法玻璃样本企业总库存6181.6万重箱，环比+188.4万重箱，周环比增3.14%，同比增36.54%。折库存天数25.4天，较上期+0.8天；4月25日以来，华北区域浮法玻璃产销率前高后低，直至假期期间产销放缓，但整体日度平均产销依旧超百，带动华北区域去库；华中华南长期产销欠佳，节后行业累库较为明显；节前华东区域浮法玻璃产销尚可，节中放缓，亦导致节后库存增加，但库存增速相较其它大区相对有限。

【市场逻辑】

玻璃期货盘面的涨势受到多重逻辑推动。一是盘面在3月底触及行业边际成本，低位买入套保机会显现；二是沙河等地供需形势好转，局部库存显著去化，预期5月份部分产线冷修，设备更新节能降碳工作正在紧密推进中，后期供需形势将进一步好转；最值得重视的是，随着多地连续出台活跃新房市场的政策，房地产行业预期边际改善，已售新房的交付将进一步得到保障，将显著提振玻璃需求预期。期货盘面领先于现货对这些利多因素做出反应。

【交易策略】

从产业趋势看，玻璃长周期供需弱势难言逆转。同时，多重利多因素阶段性抬升玻璃估值。玻璃盘面博弈加剧，地区间及期现货季节性差异可以用多9月空1月套利来表达。

（来源：方正中期期货）