玻璃当前处于季节性淡季 期货盘面再度向下突破

【行情复盘】

夜盘玻璃期货盘面偏弱运行，主力05合约再度增仓超3万手，跌2.57%收于1632元。

【重要资讯】

现货方面，周三国内浮法玻璃市场价格涨跌互现，交投一般。华北偏弱整理，沙河部分小板价格松动，成交稍有好转，5-6mm大板低价货源仍存，部分价格较昨日略有松动，其他厚度大板部分品牌出货相对较好；华中湖北明弘报价下调2元/重量箱，其他厂稳价出货为主，交投一般；华东安徽凤阳、安徽台玻价格上调1-2元/重量箱不等，成交相对平稳，中下游适当提货；华南市场华南台玻报价上调2元/重量箱，旗滨、龙泰3月1日存小幅涨价计划；西南市场成都台玻价格上调20元/吨，多数厂暂稳观望，外地货源流入较大。

截至2月22日，重点监测省份生产企业库存总量为4945万重量箱，较2月8日库存增加1471万重量箱，增幅42.34%，库存天数约23.56天，较8日增加6.85天。重点监测省份产量769.27万重量箱，消费量532.27万重量箱，产销率69.19%。

春节假期期间国内浮法玻璃生产企业库存大幅增加，节后首周伴随部分中下游复工，企业库存增速有所放缓，但绝大多数仍难达到产销平衡，此外近期部分区域受降雪影响，发运受限。分区域看，华北京津唐部分厂小幅去库，沙河受期现货源冲击，叠加天气因素，沙河厂家库存增加至约376万重量箱，期现货源快速消化，部分转移至现货贸易商；华东市场整体库存维持增加趋势，深加工近期提货量有限，仅局部零星补货，加之近期天气影响，部分厂家走货阶段性停滞，整体产销一般；华中近日受天气影响，物流运输受限，市场交投氛围偏弱；华南中小加工厂多数复工时间在正月十五后，目前中下游以适量补充备货为主，企业出货仍处于修复过程。

【市场逻辑】

节前受房地产相关消息带动，市场对保交楼的期待升温，玻璃作为竣工前门窗安装所必需的材料，受到资金的关注。若节前市场预期过高，春节累库往往引发盘面价格调整，具有一定的规律性。

【交易策略】

从基本面的角度看，玻璃供应量已回升至历史同期高位，后期有创新高的可能；冬储过后下游需求待释放，玻璃处于季节性淡季，玻璃企业库存或进一步累积。在当前的需求淡季而现货及盘面利润处于历史同期偏高区间，盘面承压显著。盘面再度向下突破，短期维持震荡偏空思路操作。

（来源：方正中期期货）