玻璃下游有反弹需求 未来PVC检修量处于较低水平

【玻璃】

上周玻璃现货价格重心小幅上移，整体仍维持南强北弱趋势：沙河地区现货价格偏弱，华南、西南等地价格重心仍有上移，其余大多地区现价维持稳定。上周浮法玻璃产量121.18万吨，环比下滑0.12万吨，开工率83.69%（+0.05%）。

产线方面，16日广东一条1000吨产线复产点火（6-7日共两条1200吨产线冷修）。上周出货情绪有所降温，平均产销环比下滑20.8%。当前下游需求仍然维持南强北弱趋势，南方赶工，新房、二手房装修对于玻璃有刚性的支撑；此外各地经销商冬储计划，提供了部分需求，后将逐步转为刚需为主。库存上，上周又一次出现累库情况，地区间存在一定差异：华北累库较多（+10.25），仅华南、东北依旧维持去库态势。整体玻璃当前维持低库存（尤其沙河等地低库存状态持续）。当前淡季下除赶工外，仅冬储补库需求支撑为主，后续随着临近假期，需求也将逐步减少，包括南方年前工地/工厂也将逐渐放假。

总的来说，淡季下盘面价格承压比较大，预计在淡季下价格仍以震荡回调为主，下方关注玻璃厂成本线（1600-1700）附近强支撑，有反弹需求，后续持续关注中下游补库（冬储）情况、现货动向以及地产竣工端需求持续性的承接。此外持续跟踪近期宏观及地产政策对于市场情绪影响。

【PVC】

装置检修基本结束，开工率恢复并持平，电石运输问题有所缓解，价格平稳小幅回落。未来PVC检修量处于较低水平，预期开工将继续小幅提升。

终端需求不足，由于房地产需求总量下降的限制，以及施工进度普遍缓慢，下游开工近期继续走低。近期检修量总体下降，而需求仍然没有增量，供应提升库存连续小幅累库，继续仍维持在较高水平。PVC检修量快速回落，电石运输恢复，开工率提升。

下游和终端实质性需求不足，且下游开工继续走低，前期出口需求较强而近期尚可，库存处于高位，基本面总体偏空。

（来源：新湖期货）

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