玻璃期货价格回踩关键点 V型反弹走势能否再现-第3页

近期国内纯碱现货价格涨幅明显，厂家盈利情况明显好转，整体开工负荷略有提升。对玻璃价格及采购情况有什么影响？

方正中期期货：玻璃生产利润高企带动产业链上游品种价格攀升，8月初纯碱价格大幅上扬。考虑到每吨玻璃约需要0.25吨重碱，重碱价格尽管涨幅不小，但当前的涨幅仅使得玻璃生产利润小幅下滑，也难以体现出明显的支撑作用。高利润促使计划投产装置及检修中的旧装置尽快点火达产，跟踪数据可以看到日熔量环比持续回升。

招商期货：纯碱近期涨价主要原因是供需双杀，供应端山东海天意外检修、四川禾邦因洪水停产短期9-10月份产能都难以恢复。需求端玻璃8月复产进度加快，对纯碱需求大增，供需双杀对纯碱提振明显。玻璃厂利润仍处于高位，纯碱价格反弹800，成本增加160，但玻璃利润仍高于500，不会对玻璃生产造成影响。

国投安信期货：本轮纯碱上涨行情本质受供应面持续改善驱动，开工负荷主动和被动下降为纯碱厂商涨价落实提供了有力支撑，相关数据显示开工负荷仍在持续下调；上半年纯碱厂商出现大面积亏损，当前价格反弹也仅让纯碱生产利润恢复至亏损线上方，厂商利润仍旧比较微薄，其调涨意愿坚挺，预期短期涨价落实不存在较大阻力。

通常，平板玻璃厂商在整个玻璃产业链具有相对强势的地位，议价能力偏强，但本次上游纯碱涨价态度坚决，下游深加工企业又无法承受更多的成本转嫁，因此玻璃厂商只能被动接受原料价格上涨带来的利润空间压缩。但需要注意的是，玻璃在历经四个月的上涨行情，利润水平已达到历史高位，玻璃厂商仍然有一定的让利空间，对当前原料价格上涨的容忍度相对偏高。但纯碱价格上涨并不是无休止的，一方面，低开工状态不可能持续维持，一旦利润反弹到一定区间，纯碱开工或出现报复性反弹，将导致累库问题复现；另一方面，玻璃厂商的容忍度也并不是无限度的，一旦触及其容忍下限，玻璃厂商施压加上拿货意愿下降，纯碱价格也就见顶了。

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