玻璃价格在2020年出现罕见走势。以4月中为分水岭,呈现出“V”型反转——疫情利空下,前期价格直线下挫,4月中旬超跌反弹,8月份价格直线拉升。
价格“泡沫”?
从期货市场来看,玻璃期货主力合约于8月11日站上上市以来高位之后便出现回调,当前2009、2010、2011、2012……2108合约价格呈现出阶梯递减态势。这是否意味着后期玻璃价格将走下坡路?传统“金九银十”消费旺季来临时,玻璃是否会再次乱了节奏?
大涨大跌之后,业内对玻璃价格观点出现分歧。一部分业内人士认为,当前玻璃价格已经达到了历史高位,而成本相对较低,价格已经出现“泡沫”。也有人认为,只要市场供需好,价格就不算“泡沫”。
对此,相对于目前的玻璃价格,现货已经创近十年新高,期货价格也已经创上市以来新高,玻璃期货主力合约最高于8月11日达到1968元/吨的高位,4个月涨幅超过60%,此价格也已经超出前期市场对期价高点1950元/吨的预期,因此当前玻璃期货价格确实处于高估值状态。张丽同样认为,“供应恢复,利润高位下,玻璃价格‘泡沫’肯定存在,而最终破灭只是时间问题。”
不过,与上半年相比,部分上市公司对下半年市场预期偏乐观。
信义玻璃认为,下半年浮法玻璃会延续上升趋势,迎来传统旺季。另外,生产成本如纯碱和能源成本等均同比大幅下行,浮法玻璃毛利表现具上升空间,该集团对下半年走势持审慎乐观看法。旗滨集团表示,结合下半年为传统销售旺季的情况,市场需求端预计将继续保持良好状态和相对平稳的趋势。福耀玻璃表示,2020年下半年,国内外经济形势依然不容乐观,但与今年上半年比会有增长,但风险和不确定因素依然存在,汽车行业仍然继续面临负增长的风险。
上半年被疫情打乱了节奏的玻璃,能否在“金九银十”迎来旺季行情,成为市场关注的焦点。尽管市场9月面临贸易商集中出货、房地产国庆假期集体停工的短期回调,但11月之后仍对市场需求有较好的预期。
但是,即使后期旺季仍在,但涨幅是否还会维持之前的状态,还需等待后市验证。由于前期无论是现货价格还是期货价格涨幅均已过大,很可能已经提前预支了后期旺季的部分涨幅。再者,9月份贸易商可能会在国庆长假前出货,也需要警惕资金和情绪将此轮抛货的影响放大,导致玻璃价格出现大幅度回调的风险。
当前浮法玻璃价格强势上涨,是由客观供需决定的,并非‘泡沫’。分析师认为,下半年进入传统旺季,内需爆发,出口恢复,需求端较为乐观。当前下游抵触情绪及接单难度增加,是价格急速上涨的阶段性产物,后期有待下游接单调整,以及社会库存的阶段消化。对于浮法玻璃,预计后期也会阶段性放缓上涨节奏,但低库存、刚需良好支撑下,或无需过度担心价格回调问题。
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