下游需要时间来消化 玻璃价格持续性上涨存疑-第2页

需求萎缩  库存消化难度大

11月以来，虽然广西南宁浮法玻璃有限公司二线和安徽凤阳玻璃二线陆续复产，但冷修生产线多达5条，因此短期的供应减少助力玻璃价格回升。但值得注意的是，从全年平板玻璃市场来看，年内玻璃产能仍在增长，数据显示，今年复产和新建条数累计达到23条，除去冷修产能之外，仍有5310吨/天的增量。由于不少生产线是在2010—2014年投产，目前这些生产线窑龄已过最佳生产期，一旦利润持续下滑，厂家或选择冷修来调节生产。不过，在当前利润状态下，厂家主动去产能意愿不强。

目前玻璃厂家库存为3147万重量箱，较去年同期增加48万重量箱。随着近期各地玻璃现货价格提涨，在下游买涨不买跌的驱动下，贸易商或有补库需求。但天气转冷，北方下游建筑市场施工率下滑，玻璃市场库存难以有效消化。

综上所述，临近年底，随着下游建筑施工率下滑，贸易商采购积极性不高，后期现货持续拉涨存在难度。不过，由于当前近月合约仍贴水现货约5%，后期玻璃期价或保持高位振荡，但缺乏终端需求提振，未来1905合约期价不乐观。