下游需要时间来消化 玻璃价格持续性上涨存疑

近期，纯碱价格重心上移，玻璃生产成本抬升，受此影响，各地玻璃市场现货价格自年内低谷纷纷回升，玻璃期价也走出一波反弹行情。不过，当前正处于传统需求淡季，在各地市场提涨后，下游需要时间来消化，玻璃价格持续性上涨存疑。

成本抬升  现货低位回升

受环保因素制约，今年纯碱市场实际投产产能偏少，2018年1—10月纯碱市场开工率平均只有84%，较去年同期走低3个百分点。1—10月，国内纯碱累计产量为2127万吨，同比下降4.08%，延续今年以来的负增长态势。由于供给偏少，今年下半年以来纯碱市场库存持续走低，处于年内低位水平。近一个月以来，纯碱价格重心提升200元/吨，大幅抬高玻璃生产成本。

四季度以来，受到房地产市场全面降温的影响，加工贸易环节采购谨慎，玻璃出库受阻。10月底沙河玻璃价格率先创下年内新低，华中玻璃市场价格也在11月上半月大幅下滑。两大玻璃生产区域价格走低压制市场信心。不过，随着近期纯碱价格的抬高，12月初华东华北市场会议掀起涨价风潮，涉及的生产厂家纷纷提涨。近日召开的华南华中会议也积极营造涨价气氛。

截至目前，沙河玻璃价格较年内低位回升30元/吨，已基本消化纯碱价格上涨带来的压力。据统计，当前沙河燃煤玻璃生产毛利润仍有11%左右，在相对不错的利润支撑下，成本上涨的压力并不能完全转化到原片上，尤其是在当前的需求淡季背景下，下游市场也需要一定时间来消化成本，玻璃现货涨势难以持续。