玻璃(1426,26.00,1.86%)淡季压力着实较大;现货疲弱叠加盘面升水,玻璃7月表现乏力,主力1709合约小涨2%至1403元/吨。
纯碱报价虽略有上涨,但考虑玻璃利润仍在100+元/吨以上,纯碱成本波动对玻璃价格影响甚小。供需体量来看,今年纯碱整体受环保冲击较小,供需端小幅过剩,中长期纯碱报价预计维持平稳。
正如前期报告一致探讨,由于房地产远端预期并不乐观,我们时刻警惕玻璃需求拐点的发生。从最敏感的高频成交数据来看,二线城市房屋成交尚可,一线、三线较为低迷。不过,就我们实际调研来看,房地产行业表现要好于数据。但毋庸置疑的是,房屋销售、竣工面积趋势性下滑,玻璃中长期需求难有亮点。
尽管对玻璃中长期需求看空,且盘面1709合约较现货升水100元/吨。但近月价格更多受旺季预期和仓单博弈影响,建议空单选择远月。