棕榈油低库存引发反弹共振行情

金投期货网（http://futures.cngold.org/）09月28日讯，在全球油脂油料供需宽松的情况下，油脂难以出现牛市行情。因此，此轮由于棕榈油低库存引发的反弹共振行情，将会给予油脂空头资金带来介入机会。建议逢高抛空，分批建立空单。

首先，马来西亚8月产量低于预期。尽管8月份，马来西亚棕榈油产量仅170万吨左右，略低于市场预期。主要原因是单产方面的恢复低于预期。然而，下半年进入高产阶段，已是铁一般的事实。由于气候因素的影响可能性较小，未来9-11月份左右的产量上升期，将不可避免地出现。从马来西亚棕榈油期货合约的价格结构来看，9月价差显著地强于10月合约，说明库存的影响才是主要矛盾。马来西亚此轮价格上涨的核心逻辑是近月现货低库存，只要能够初步证明未来产量进入拉尼娜气候之后的单产提升期，那么，我们认为，整个市场的炒作预期将会被扭转。

其次，国内低库存是反弹源头。