黄金白银大涨 焦炭豆粕期货掉头向下

周三，国内商品期货市场涨多跌少。受隔夜外盘及奥巴马顺利连任消息影响，黄金、白银双双大涨超2%，白银盘中涨幅一度超3%；铜、锌、胶、PTA等工业品亦出现不同程度的上涨。焦炭午后逆势增仓下行，主力合约跌逾2%；豆粕、大豆未能延续昨日强势，双双减仓跌逾1%。

奥巴马政府连任后，美国现有的经济政策将保持连续。美联储政策依旧，QE3和超宽松政策延续。奥巴马政府倾向于短期内应该加大政府开支，以刺激经济增长。

国金期货公司副总经理江明德表示，奥巴马连任表明目前实行的美国政策的一致性，特别是对美联储主席而言更是如此；另外奥巴马先刺激后减持的政策相对于罗姆尼更温和，因此短期风险资产上涨就在情理之中。但问题是：美国大选后GDP下滑的选举魔咒以及财政悬崖问题难以解决使得目前风险资产上涨的基础不稳固，特别是工业品不具备连续上涨的动能。我始终认为，经济增速下滑和全球性的债务危机是今后一段时期风险市场最大的隐患，如同“达摩克利斯之剑”随时会落下，伴随美元指数的走强，大宗商品市场还将经历大幅震荡阶段，以周期的形式完成对危机因素的消化。