对于油价是否又要进入超级循环周期，业界的判断并不一致。乐观者认为，包括疫苗上市、全球经济在大型刺激计划推动下恢复增长、极度宽松的货币政策、“欧佩克+”减产预期等在内的潜在因素将支撑新的超级周期出现，而且这一周期将持续10年左右。悲观者认为...
当然，所谓的超级周期说也并非空穴来风。
首先，全球货币宽松是大宗商品涨价的重要原因。
全球范围的货币宽松导致大宗商品需求扩大，从铁矿(1117, -2.50, -0.22%)石、天然气价格暴涨，到下一阶段能源需求大幅增长的可能性，都预示着真正的通胀周期到来。
拜登政府上台以来继续推出大手笔的经济刺激方案，1.9万亿美元的注入有望提振消费。这一刺激计划将产生“重要的大宗商品密集型消费”。刺激计划主要针对中低收入家庭。这意味着，美国家庭汽油支出有望明显增长。经济学家测算过，如果石油需求以每天140万桶的速度增长，那么可能会出现一个超级周期。去年，受疫情影响，全球石油平均日需求实际上减少约1000万桶；今年，石油需求可能会以每天增加50万桶的速度增长。不能排除随着全球经济大范围复苏，能源需求急剧增加的可能性。
其次，全球石油或现供应不足。
市场资深交易员认为，未来油价的“命运”取决于欧佩克，尤其是沙特阿拉伯。影响供应的变量还包括伊朗重返世界石油市场以及美国和俄罗斯等产油大国的总体产量。一般来看，后者的产量数据相对稳定可预测。
不过，今后一两年全球石油供应不足现象也有出现的可能。这也是当初沙特阿拉伯决定自动减产100万桶以备不时之需的主要原因。沙特阿拉伯方面预计，原油供应短缺在今年第二季度就会出现。
根据国际能源机构预测，如果全球石油投资在未来5年保持在2020年的水平，那么到2025年石油总体供应水平将每天减少近900万桶。数据显示，去年上游油气投资约为3000亿美元，创15年来新低，比2019年下降了30%。预计到2022年全球石油需求将回升至每天1亿桶以上，供应缺口将增大。因此，石油和其他大宗商品市场必然呈现周期性复苏。
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