沪胶基本面仍维持弱势 整体向上空间有限-第2页

下游需求内忧外患

根据乘联会的报告，7月以来我国汽车行业已经连续3个月同比销量下滑，预计10月国内乘用车整体销量跌幅将达到20%左右，2018年全年汽车预计销量约2820万辆，同比下降2%，2018年车市出现负增长已经不可避免。重卡需求方面，10月重卡市场共计销售各类车型7.9万辆，环比9月上升2%，但比上年同期的9.23万辆出现较大下滑。从近期公布的宏观数据显示，受限于地产和基建投资下滑的拖累，加上公路货物运输政策的影响，下游整体的需求仍有走弱的趋势。

在内需下滑的同时，轮胎的外需出口在贸易摩擦的影响下也不容乐观。1—9月中国橡胶轮胎的累计出口量为36439万条，累计同比仅增长1.6%，1—8月份橡胶轮胎累计出口量出现0.3%的下滑。此前美国特朗普政府宣布对中国的新一轮关税，关税几乎涵盖了全部橡胶轮胎产品名录，势必对输美轮胎造成负面影响。随着欧美贸易壁垒越来越高，欧盟、巴西、印度等国家也相继对中国轮胎发起反倾销调查，贸易摩擦此起彼伏，橡胶轮胎的需求面临着内忧外患。

目前沪胶基本面仍维持弱势，虽然期现价差缩窄和绝对价格的低下使得短期反弹的概率增大，但这还不足以构成行情逆转的支撑，整体向上空间有限。