国外突发事件频现 国内铁矿石期货震荡偏强为主-第2页

巴西溃坝事件影响深远

我国超过80%的铁矿石需要从国外进口。海关总署发布的数据显示，2018年全年铁矿砂及其精矿进口量达10.6亿吨，其中大约22%的铁矿石来自巴西。而淡水河谷是全球最大的铁矿石供给商，占巴西铁矿石产量和出口量的80%。

王伟民表示，由于溃坝后对外运输的铁路、公路被阻断，且淡水河谷在米纳斯吉拉斯州的矿区营业执照被吊销或被加强监管，本次巴西溃坝事件或使得淡水河谷的铁矿石产能缩减8%-10%，即产能缩减3000-4000万吨，对中国的出口量可能会缩减1800-2400万吨。

“目前重点是Brucutu矿区的3000万吨减量，不过淡水河谷的公告中多次表达了对取消Laranjeiras坝运营授权的不满，并表示将采取适当行政和法律措施，所以这部分减量也还有回旋余地。”广州期货黑色系分析师王栋表示。

“巴西溃坝事件影响较为深远。”兴证期货资深分析师李文婧表示，铁矿石供应市场是个寡头垄断市场，铁矿石主要生产商就四家，其中淡水河谷是高品矿的主要供给者。淡水河谷受灾的矿山2017年年产量780万吨，对整体市场影响有限，但所在的矿区2017年产量高达2630万吨，随着事件发酵，监管将趋于严格。由于2019年主流矿山增产极少，淡水河谷减产会逆转全球铁矿石供需。而且事件也会引起监管注意，使得其他铁矿石生产企业更加重视安全生产，对铁矿石增产不利。

增产周期近尾声

“巴西溃坝事件已过去十多天，国内铁矿石期货当前价格已经逐步消化了这一事件对后市供应上的减少预期。巴西溃坝事件发生在钢厂春节前补库的关键阶段，造成了矿价短时间的非理性上涨。随着铁矿石成本曲线上移，更多的非主流矿山及我国国内矿山会逐步复产，抵消巴西溃坝事件造成的供应减少，预计一季度末铁矿石市场重新趋于新的平衡，价格稳步回落。”周耀臣表示。

王伟民表示，铁矿石期货未来3-6个月仍可能保持高位运行。一方面，巴西溃坝事件将在未来1年甚至更长时间内持续发酵，考虑到铁矿开发的长周期性及目前全球矿山较高的产出比率，今年铁矿石供给量必然明显削减。另一方面，目前终端房地产市场对于钢材的需求依然旺盛，基建对钢材的需求至少在2019年上半年大概率有保证，这无疑将维持对铁矿石的需求量。