以下是从马明超《把握内因:商品期货成功投资学》这本书中所摘录的他的六点期货套利心得,供投资者参考。
譬如,2个合约的比价是3.5-3.8,如果比价突破到4了,那他认为这就是很好的套利交易机会了,如果比价继续突破,到4.5了,资金管理好了也正是加仓的好机会。而有些时候,基本面变化,令比价区间改变,在交易上也要做出相应的仓位调整。除此之外,马明超认为还需要注意的就是分散投资组合,投资组合可以有效地降低风险。一般他会采取跨品种、跨市场、跨期等多种组合方式。
在市场结构发生变化的时刻,青马在套利投资上仍保持了不错的业绩。因为马明超坚持自己的策略,如果基本内在联系没有发生动摇,应该加仓。青马套利组合的头寸曾持有九个月以上,“这个过程很煎熬很痛苦,其实资金管理上是有方法的。”青马一般做一个项目也一到三个月时间进行多层次研究,确定做时用最多三分之一资金进去,之后分批进场,通过各种各样技术手段确保每把交易尽量成功。这样的忍耐力在套利投资上并不多。“套利有明确的条条框框,交易的理念比较容易实施下去,非常适合团队运作。”马明超说。
个期货人对期货都有自己的感悟,都有自己的成长阶段,马明超也不例外,他花了15年才真正了解期货,进入期货市场的前5年他不知道期货是什么,自己在乱做,然后他再花了5年才知道期货是什么,最后又花了5年才悟出期货就是两个字“胆识”,胆量和知识。这可能是很多期货人的感触,他曾形容自己是一个“期货疯子”,而自己的人生则是“期货人生”,这就是他对期货的执着,他说“期货很大,你只要取到你所获得利润的那一点,就可以了。”
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