市场回顾：4月份螺纹钢涨高后盘整再走高，政策利好推动
库存：处于去库周期，去库速度不错
截至4月22日螺纹钢总库存1366万吨，连续6周库存下降，去库幅度本周有缩小。
从目前螺纹钢周产量和表观消费来看，产量受限回升缓慢，表观消费量已回升至较高位水平，产量离往年高位水平较远，所以螺纹钢进入去库周期，目前看去库速度不错。
进出口：取消钢铁产品出口退税影响主要在成本上
本次取消部分钢铁产品出口退税，从影响品种来看主要在热轧和钢管等产品，去年出口同类产品3000多万吨。
结合目前国内外市场环境来看，此次政策影响主要在成本上，提高国外进口我国钢铁产品的进口成本；在总需求未明显变化，在国外钢铁产品高溢价的情况下，会平衡一定的溢价。
政策的主要目的还是要让铁元素留在国内，是推进压减产量的一系列配套政策。
基差：螺纹钢基差收窄，盘面远月升水近月，市场预期乐观
4月下旬螺纹钢基差持续收窄，最小缩至48元，主要是期货盘面上涨超过现货涨幅，说明市场看好后市，预期较乐观。
4月23日之后螺纹钢期货盘面资金受减排限产利好刺激拉涨远月，rb2110合约出现较近月rb2105合约升水，出现很多年来未见情况，也说明市场预期较乐观。
后市展望：5月或仍有上涨空间，涨高注意调整风险
5月螺纹钢基本面：产量预计缓慢回升，限产存在不确定性；需求有韧性，南方雨季有影响；供需偏紧平衡，5月后半段供需状况或有改善。
目前市场背景：宏观政策短期收紧可能不大；产业压减产量政策持续中，会继续推进，为现阶段主要政策利好；取消钢铁出口退税影响在成本。
螺纹钢盘面5月前半段在供需偏紧、若叠加政策性限产减排继续推进和炒通胀等氛围下仍有上行空间；后半段若供需改善，高位调整概率大。
螺纹钢2110合约5月预计或仍有上涨空间，涨高后注意调整风险。
风险因素：1、产业政策强度不确定性；2、大宗商品价格涨高政策风险等。
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