焦炭价格行情分析 能否打破困局紧随上行-第3页

上调50元后，部分地区现货价格将重回7月初高位，期货价格能否顺势突破前高？

东兴期货表示：认为很难突破前高。9月初开始盘面上已反应了焦炭三轮提涨，目前01合约在2030元附近受到较强的阻力，后续焦炭价格行情也可能偏空。一是目前全国钢材库存水平过高，同比去年提升了近40%，钢厂和贸易商均有较大的去库压力；二是今年“金九银十”传统旺季需求释放可能不及预期，上周全国螺纹表需达378.2万吨，周比下降4.43%，同比下跌5%，需求偏弱。再加上库存压力，后续成材需求必须增至同比10%左右才能完成达成预期，在今年总体经济环境的压力和房地产需求的收缩下这样的目标也很难达成；此外，受到长期低利润和高库存的影响，后续钢厂也可能通过减产的方式减少铁水供应，同样会压制焦炭价格，也因此后续焦炭很难再有较大的上涨空间。

国联期货表示：从供给和需求两个角度来分析，期货价格突破前高应是大概率事件。供给方面，焦化企业面临新一轮供给侧，产能将进一步优化；焦钢库存均处低位亦将增加焦化企业提涨的底气。需求方面，后疫情时期中国经济恢复超预期，各项经济数据恢复均良好。尤其是8月的社融数据，反映出中国经济正处于新一轮加杠杆周期。与去年的环保限产相比，今年的限产力度较弱，钢厂开工率也是居高不下。因此从分析两大主导因素来看，焦炭期价将大概率突破前高。

广州期货表示：焦炭基本面边际转弱，对于焦炭01合约而言，需求强预期以及供应端产能退出造成的阶段性供需缺口是后期主要的向上驱动，我们认为中期焦炭价格仍有上涨空间。但从短期来看，过高的焦化利润将压制本轮焦炭期价反弹的高度。本轮反弹主要驱动在于现货提涨后，买期货卖现货的期现反套空间打开而引发的期货贴水修复行情，在现货难以持续上涨的情况下，我们认为本轮期价反弹不具备较强的延续性，难以突破前高并存在回调压力。但中期来看焦炭基本面仍有走强预期，建议回调后逢低做多的区间操作策略。

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