回顾2月份以来棕榈油期货价格的走势,可以看出主力合约是在上涨中调整,总体上一直保持上涨趋势,此前的调整幅度对比涨势相对有限,但这波(3月26日)回落跌幅直接将3月以来涨幅全部吐出。而且05合约所剩时间已然不多,此轮下探之后棕榈油又是否会因此一蹶不振?
马棕单产增加4成,生柴需求仍在等风来
供应方面,据西马南棕榈油协会SPPOMA预估,3月1-20日马来西亚棕榈油单产增加41.69%,出油率减少0.21%,产量增加40%。另据UOB数据预计,3月1-20日马来西亚沙巴地区产量增加16- 20%;沙捞越地区产量增加10-14%;马来半岛增加19-23%;总产量预期增加16-20%。而据MPOA数据显示,3月1-20日马来西亚棕榈油产量增加20.05%。
虽然三家机构数据有所出入,但整体来看,3月前20日马来西亚棕榈油总产量呈明显上涨,上涨区间在16%-40%。如此大的产量增长,令本就处在消费淡季的棕榈油承压下行。
不过库存方面,棕榈油仍处库存低位,这给短期内或持续下探的棕榈油带来一定支撑,但需要主要的是,虽然目前库存处在低位,但受前期拉尼娜带来的降水影响,今年棕榈油产量将得到明显上涨,低位的库存面对上涨的产量,如果需求不给力,再低的库存也会逐渐累积形成供应压力。
需求方面,据数据显示,3月1-20日,马来西亚棕榈油出口量为733,668吨,较2月1-20日出口下降 0.1%。虽然出口数据较前月变化不大,但在量上仍处季节性淡季。
除了食用外,棕榈油的另一大能源需求也值得关注,据油世界数据显示,2020年全球生物柴油产量预计为4290万吨,较19年减少了2.79%;不过从目前的政策预计,未来生柴需求相较2020年呈上升趋势,预计2021年用于制作生物柴油的植物油需求增速为13.6%。
而棕榈油作为三大油脂中成本偏低产量偏大的优势油,其在生物柴油需求上增速应更为明显。从目前的政策也能看出,各国正积极推行生物柴油计划。
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