Myagric：棕榈油价格走势及分析-第2页

另外，到10月中下旬，棕榈油主产国的马来西亚可能会进一步减产的因素带动，棕榈油价格强劲上涨，一举突破前期振荡区间的上沿，屡创新高。从数据上看，马来西亚半岛棕榈油产量今年出现了明显下滑，呈现反季节特点，为棕油上涨带来强有力的支撑。

2.供应情况分析

今年7月中旬前受贸易问题的影响，油脂承压下行，在供大于求的这个大背景下，油脂价格不断创新低。

大豆方面，延续去年的疲势，利空因素较多，巴西与阿根廷大豆丰产，从贸易问题开始，国内对美国大豆加征25%的税后，美国对国内的大豆出口一落千丈，国内转向进口阿根廷大豆，供大于求的格局始终未改。另一方面，近两年随着国家加大管控力度，大豆进口回归压榨本源，大豆加工利润得到明显改善，油厂的压榨量和开机率较为平稳，国内豆油库存一直处于近五年的高位，随着三季度后因大豆买船持续减少，国内大豆供应偏紧，一些油厂不得不缺豆停机，也就进入了豆油的持续去库存阶段。

棕榈油是目前世界上产量和销量最大的植物油品种，主要生产国是印尼和马来西亚，两国的棕榈油产量占全球的85%以上。在马来西亚棕榈油方面，通常3月份开始东南亚棕榈油产量进入季节性增长周期，生产旺季持续至10月份前后，10月份开始棕榈油基本上步入减产阶段，且厄尔尼诺可能极大影响到全球天气，因为这些周期将会改变正常的天气模式以及表面温度，进而严重破坏全球农业产量和供应。事实上2018年棕榈油是丰收的，去年马来西亚棕油产量约1950万吨左右，而印度尼西亚的棕油产量约为4200万吨，棕榈油的产量比2017年增加500万吨左右，而到2019年，棕油产量也许就无法像去年那样增产了，市场预计明年印度尼西亚的产量在4300万吨，马来西亚的产量在2000万吨，这位棕油价格上涨带来有力的基本面支撑。