郑棉有望企稳回升-第2页

国际棉市价格坚挺

国际棉市供应端利好频现，美棉价格坚挺。首先，美棉的优良率持续下降。截至2019年10月6日，美国棉花生长状况在良好以上的为39%，较前周减少1个百分点，比去年同期减少3个百分点。其次，印度季风雨迟迟不停导致部分地区出现洪水，新棉收获可能推迟至少三周，古吉拉特邦花生和棉花的产量预计明显减少，但具体情况还需观察。最后，巴基斯坦新棉产量可能远低于预期，截至10月1日，巴基斯坦新棉上市量仅293.3万包，远低于去年同期的402万包，减幅27%。近期，巴基斯坦对美棉的订购量明显增加。这样，中国、美国、印度和巴基斯坦四大供应国的产量均出现不利的信号，这有望显著缓解本年度棉花过剩局面，从而支撑国际市场的棉价。

展望后市，虽然市场依然担忧需求萎缩，但供应端的多重利好有望显著缓解棉花过剩的局面。整体来看，棉花市场的主要矛盾可能已经发生变化，后期棉价有望反弹。