据《华尔街日报》上周报道,洲际交易所(ICE)准备在美国期货市场推出首个“减速带”机制,来削弱超高速交易员的优势。尽管美国商品期货交易委员会(CFTC)五名委员中有两位不同意这一决定,但洲际交易所似乎仍将对一些交易设置瞬间延迟。
Citadel Securities LLC和DRW Holdings LLC等高频交易巨头反对上述计划,这些公司的大部分收入来自领先于较慢的零售和“傻瓜资金巨鲸”订单;代表对冲基金的行业团体Managed Funds Association也表示反对。
Citadel Securities政府及监管政策全球主管Stephen Berger表示:“我们感谢委员会的确认,今天的规则更改仅针对两份特定合同,未来任何的范围扩大都将需要提交新的规则,并进行法律分析。”
技术分析师Tom McClellan说:“高频算法交易员花了那么多钱,把办公室设在离洲际交易所服务器场更近的地方,并购买高速光纤连接,以便在交易中获得优势。而现在,洲际交易所将引入3毫秒的延迟,试图创造一个公平的竞争环境。”
不过,一些小公司对这种决定表示欢迎,并称此举将提升竞争力。如今,高频交易公司不得不花费大量资金,才能将交易时间缩短百万分之一秒。
那些试图利用订单流来扫除现有挂单止损的订单将受到“减速带”的影响,而正常的新订单不会受到影响。XTX Markets美国分部负责人Eric Swanson表示:“通过毫秒级消除成本昂贵的高频交易速度优势,洲际交易所的减速带将降低终端用户的间接运营负担。”
尽管如此,一些批评者声称,在市场动荡期间,交易延迟实际上可能导致更大的波动。
DRW创始人兼首席执行官Donald Wilson Jr。说:“在市场波动期间,屏幕上会出现虚假的流动性。我认为这是一件非常危险的事情。”
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