上周,郑糖期货先扬后抑,主力1905合约在周初大幅反弹至5245元/吨之后,便高位回落,连续三个交易日收出大阴线。截至上周五,收报4977元/吨,周跌1.48%。
杨幸表示,一方面,广西实行工业临储政策,缓解当地糖企压力,相比较而言,云南兑付蔗款资金压力较大;另一方面,华中销区一带,广西糖和云南糖价差50元/吨左右,价差不大,云南糖低价吸引力减弱,出货不及2018年同期。但需警惕云南糖跌幅进一步扩大,将带动广西糖继续下行,对盘面形成利空。
对于后市,杨幸表示,目前来看,糖市短期供需面重新回到一季度榨季生产高峰、累库高峰以及传统消费淡季的供强需弱格局上来,对国内糖价影响偏空。另外,关注5月合约注册仓单情况,若仓单量增加明显,或压制盘面下行。此外,上周期货盘面价格下跌幅度过快,短期或有反弹调整,关注5000元/吨一线得失,下方进一步支撑看4900元/吨。
中信建投期货认为,随着淡季来临,南方部分糖厂小幅调低价格,交投情况依然清淡,终端按需采购为主。此外,广西临储政策提振有限,糖厂在3月后依然面临较为严峻的资金压力,现货下行概率极大,可能继续带动郑糖期价走低,建议空单继续持有。但长期来看,糖周期筑底明显,可逢低布局多单。
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