2018年为供给侧改革政策实施的第三年,基本完成“十三五”期间压减粗钢产能上限目标任务,全年螺纹钢期货及热卷期货主力合约年度累计跌幅均超10%。
关注两方面扰动因素
进入2019年,光大期货研究认为,需从两方面关注钢材市场动向。首先是成本方面,全球主要矿山新一轮扩产周期接近尾声,铁矿石供应处于紧平衡局面,价格表现将相对稳定;焦炭面临较大环保及去产能压力,价格表现有望偏强。随着钢厂利润收缩,2019年成本对钢价的支撑将有所增强,尤其是电炉钢生产成本值得关注。其次,政策方面,2019年污染防治将不会明显放松,环保限产仍将会阶段性影响钢厂生产节奏。同时,在经济下行压力加大的情况下,国内货币及财政政策有望进一步宽松,将阶段性提升市场预期。
展望后市,光大期货研究认为:“预计2019年国内钢材市场将呈现供强需弱格局,钢材价格和钢企盈利均面临重心下移。同时,原料价格表现相对坚挺的情况下,成本对钢价的支撑作用将会明显增强,钢价整体或将围绕成本上下波动,波动幅度较2018年将进一步收窄,预计2019年螺纹钢、热卷期货主力合约波动区间在3000元/吨-3800元/吨之间,现货价格波动在3300元/吨-4000元/吨之间。市场关注的焦点或将从供应端转向需求端,重点关注下游房地产、基建、汽车等行业表现,外部宏观扰动以及市场资金状况等。”
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