《外商投资期货公司管理办法》(下称《办法》)近日正式发布,证监会同时配套更新了《行政许可服务指南》,正式启动外商投资期货公司相关申请材料的受理工作。
我国将境外机构者直接或间接投资期货公司的投资比例限制放宽至51%,上述措施实施3年后,投资比例不受限制。期货公司股权结构的国际化程度将有大幅提升,本次期货业改革开放力度空前,有助于提升期货公司的整体竞争水平,期货业对外开放格局进入了新时代。
目前国内仅有银河期货、摩根大通期货2家合资期货公司。银河期货注册资金12亿元,外资股东是苏皇金融期货亚洲有限公司,持股比例为16.68%;摩根大通期货注册资金4.6亿元,股权结构中,摩根大通持股比例为49%。据中国期货业协会数据显示,银河期货2016年净利润高达1.86亿元,摩根大通期货2016年净利润为1389万元。
“外商系”期货公司的渐行渐近,从长远来看,这将改变国内期货公司的竞争环境,提高期货公司在研发、风控、结算、技术等方面水平。面对外部环境变化带来的挑战和机遇,期货公司该从哪几方面入手提高期货公司的运营水平,壮大我国期货行业整体实力?
一是继续稳健合规经营,牢牢守住合规底线。外商享受“国民待遇”,参股控股期货公司,须在我国法律和行政法规许可范围内进行,本土期货公司跟“外商系”期货公司需要在合规的前提下同台竞技。经过多年的合规运营,本土期货公司已基本适应在证监会、中期协、期货市场监控中心多重监管的要求。而“外商系”期货公司由于经营理念和业务模式方面的差异,预计适应我国的监管体系尚需要一定的时间过程。因此,本土期货公司在合规方面具有一定的比较优势。
二是夯实经纪业务,做精做强创新业务,加强服务实体经济的能力。服务实体经济是期货市场的功能和意义所在,期货公司要积极发挥风险管理功能。经纪业务可谓本土期货公司驾轻就熟的业务,本土期货公司深耕国内产业多年,对产业客户的情况和需求了解的比较深入。创新业务中的风险管理业务方兴未艾,发展迅速,有些公司的风管业务规模和收益已经超过传统业务,因此,在“外商系”期货公司真正崛起之前,有条件的公司可以继续夯实经纪业务,深挖风管业务,形成先发优势,并在竞争中保持住这一优势,并形成核心竞争力。
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