世界黄金协会表示,市场波动性加剧、转向保本性资产、全球中产阶级日益壮大以及市场透明度不断提高,这些都是有助于推动金价走高的利好因素。
世界黄金协会还解释说,尽管利率在上升,但总体水平仍远低于历史平均水平,在可预见的未来可能仍将保持在较低的水平。在更高的利率环境下,政府和消费者债务不断增长将是不可避免的。
对美国不同实际利率环境下黄金表现的分析显示,当实际利率在0%-4%之间时,黄金的回报率是正的。
全球经济同步增长
黄金市场的另一个担忧是全球经济同步增长。分析人士指出,随着全球经济改善,黄金的避险吸引力有所减弱。不过该委员会表示,全球经济的复苏也有利于实物黄金需求。
消费者需求的增加支持了黄金投资,并突显了黄金的双重特性。投资者通常关注黄金作为对冲金融冲击的有效性,但财富的增长支撑了黄金消费需求,进而支持了长期的黄金价格。
世界黄金协会补充称,尽管全球经济增长的改善已推动股市升至创纪录水平,但这也促使一些投资者在不可避免的市场调整之前,保持更多的防御性立场。
投资者持谨慎态度
分析师和评论人士一直敲警钟,但股市稳步走高,信贷标准也有所下滑。然而,许多投资者对这些资产估值持谨慎态度,在央行政策变动的背景下,对风险敞口持谨慎态度。如果全球金融市场正确,投资者可能会受益于黄金的投资,因为在金融危机期间,黄金的损失一直是最少的。
最后,随着2018年新的投资产品和透明度规则的出台,世界黄金协会看到了黄金市场的潜力。全球各地的黄金投资工具使得获取黄金变得更容易、更便宜。
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