【前瞻】把握季节性波动 等待鸡蛋期货熊市来临-第2页

剖析过去一年行情，我们发现2017年走势以上半年单边下跌，下半年单边上涨为主，与过去几年都不同，上半年供应过大，下半年剧情反转，上半年主要受16年的高存栏影响，1801、1805、1809合约全部升水现货。

二、2017年鸡蛋市场基本情况概述

1、现货概述

2017年现货市场上半年与下半年呈现冰火两重天。从元旦开始鸡蛋价格持续下跌，跌幅超过1元，2元时代持续半年，在6月初才逐步好转，半个月时间从2元到3.4元后再度下跌至7月上旬的2.4元，不到一个月的时间波动幅度接近1.5元，涨跌幅度之大与2013年8、9月类似。7月下旬开始价格单边上涨至9月中旬，价格直逼4.5元，在9月底价格再度回归3.5元，半个月时间价格下跌1元。10月开始价格缓步上涨重回4元时代，随着春节的临近，鸡蛋现货价格持续上涨。中秋，春节价格均正常上涨，符合预期。

从基本面看，有几点因素：

今年中秋较往年要晚，与十一重合，所以今年价格高点也较往年晚。

持续半年的亏损，养殖户大量淘鸡，在产蛋鸡数量急剧减少，市场供应压力得到缓解。

环保政策的实施，让大量的养殖户退出市场，以湖北山东为主要代表。

工业环保政策导致农民工的提前返乡，对主销区价格产生影响较大，内销可能提前。

2、蛋鸡存栏情况

2017年11月全国在产蛋鸡存栏11.32亿只，环比减少2.34%，同比减少10.93%。11月份新增开产量为0.5721亿只，淘汰量0.8437亿只，开产量小于淘汰量，总存栏下降。

后备鸡方面，2017年11月全月后备鸡存栏2.62亿只，环比增加8.16%，同比增加28.47%，从图中可以看到绝对数量是相对高位，因为7-10月的补栏增加，后备鸡数量上升。

2017年在产蛋鸡存栏整体处于逐步减少的状态，上半年处在存栏高位，蛋价创新低，5月后存栏逐渐下行，四季度跌至相对低位。

规模化养殖增长迅速，这些年散户淘汰加速，逐渐向1-5万只养殖量靠拢，百万只级别的超级大户也在增加。因为有政策扶持，其他行业盈利差等因素，外围资金介入养鸡产业加速，未来几年大鸡场纷纷投产，或许会抑制蛋价波动。

3、蛋鸡补栏情况

2017年11月全国育雏鸡补栏量环比增7.68%，同比增加43.63%，2017年11月青年鸡存栏量环比增加11.81%。图6、7、8可以看到8-10月补栏数据正常，同环比高去年，11月时后备鸡青年鸡的量都正常。7-11月，小蛋增加比例和后备鸡减少比例较高，可淘鸡占比正常。