国际棉价维持震荡 印度棉价保持平稳-第2页

国内棉市：目前临近新棉上市，市场预期新棉产量在530万吨左右。而在抛储方面，随着抛储延期正式确定，新花上市前抛储呈现成交量回升的态势，且大量地产棉得到成交。上周抛储底价为14489元/吨，本周轮出底价14639元/吨，上调150元/吨。现货方面，CCindex指数（3128B)报价15916元/吨，较上月上涨28元/吨。本月化纤稳中有升，粘胶报价16050元/吨，上涨200元/吨，涤纶则报价8360元/吨，上涨235元/吨。而在政策上，短期抛储将对市场心理造成一定的压力，而长期随着农业供给侧改革的一号文件出台，去库存背景下的棉花价格长期看好。同时我们也看到经国务院批准，自2017年起在新疆深化棉花目标价格改革。棉花目标价格由试点期间的一年一定改为三年一定，2017-19年新疆棉花目标价格为18600元。

未来展望：从国际来看，随着美棉新花临近上市，国际棉价后期将维持震荡。而对于国内，大格局上看，16年国储轮出顺利，去库存较为成功，新年度库销比大幅下降37个百分点至129%，基本面进一步转好，价格总体平稳。我们看到近期棉花轮储成交稳定，大量地产棉得到成交，去库存进度良好，我们将继续观察抛储的进展。