豆粕期权的上市将开辟我国农产品期权的先河-第4页

第三，期货市场功能发挥水平将进一步提高。与豆粕期权相比，豆粕期货的套期保值策略相对单一，只能买或卖。而期权能够实现个性化，策略也可以多样化，既可以灵活选择，也可以根据客户需求，设计不同的产品组合，不但能管理风险，还能兼顾收益，既能保值又能增值。

另外，豆粕期权上市后，基金、银行、信托和期货公司等专业机构可以在该期权基础上设计出更加多样化、个性化的产品和风险管理工具，解决目前市场产品和服务同质化的难题，吸引个人投资者以资产管理等方式间接参与市场，改善投资者结构。

助推农业供给侧改革

为保护农民利益、增加农民收入提供新的有力武器。2013年，大商所试点开展“保险+期货”这一服务农业新模式，充分发挥了金融机构的优势，实现期货机构、保险机构和涉农企业的多方共赢。但由于场外市场交易主要是通 过私下协商的“一对一”交易，加之合约非标准化，与场内期权可随时转让、结算机构可保证卖方履约的优势相比，场外期权交易存在较高的流动性风险和信用风险。如果现货价格上涨了农民不履约，要求订单企业按更高价格收购，但企业做期货套期保值将最终价格固定了，那么企业此时也难履约。