菜油抛售短空长多主基调震荡走高-第2页

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2017-3-3 12:49:26

国内菜油抛售是短空长多，而南美及美国大豆播种生长以及棕榈油主产国的棕榈油生产，仍有很多题材可以挖掘，国内菜油价格“鸡”年震荡走高仍将是主基调。

【抛储释放库存远期供应偏紧】

近年来，国家在农业方面也开始进行供给侧改革，实施去库存、去杠杆、补短板等操作。为降低庞大的菜油临时库存，自2015年12月11日起，重启菜油抛储，并不再坚持顺价销售的原则，而是根据市场价格，合理确定抛储底价，使得菜油抛售成交率大幅提高，使去库存操作落到实处。自2015年底至2017年2月22日，共进行了43次抛储，成交菜油416.29万吨，截至目前，临储菜油剩余量已经不足200万吨。

在今年新作油菜籽上市前，临储菜油可望全部抛售完毕，这意味着悬在菜油市场长达8年之久的“堰塞湖”库存压力将被成功泄洪，利空靴子终于安然落地。菜油的市场化程度将提高，而由于菜油供应较为有限，而需求呈刚性，小品种特性较强，因此，后期在油脂板块中更容易成为涨势中的“领头羊”。

【播种面积续降菜籽生产堪忧】

虽然国家在2014年以前一直进行油菜籽临储收购，但由于同期也进行小麦托市收购，使得小麦种植利润高于油菜籽，加之油菜籽单产低、费时费工，导致国内油菜籽播种面积逐年下滑，产量不断低走。2015年，国家取消了油菜籽临储政策，改为对加工企业和农民直接补贴，致使农民种植油菜籽的积极性进一步下降。国家粮油信息中心数据显示，2016年我国油菜籽播种面积为710万公顷，比上年减少5.3%；单产为1.972公顷/吨，比上年下降0.4%；产量为1400万吨，比上年下降5.7%。