8月28日我们在黑色的周度操作策略中基于去产能不等于去产量和“金九银十”证伪预期增加的逻辑,建议螺矿轻仓试空;结合双焦现货资源比较紧和下游开始转弱,建议双焦暂观望。目前来看我们的操作策略还是比较准确的。
铁矿石:到港量同比增加0.42%,港口库存同比增加27.04%,供应端压力仍较大;疏港量同比增加3.31%,全国高炉开工率为80.66%,周环比增加0.41%,同比下降0.28%,刚需尚可;铁矿石整体供需继续保持宽松。
双焦:8月24-25日我们去青岛参加了2016中国煤焦矿产业大会,我们有幸旁听了同期活动―中国焦化企业研讨会。我们总结了焦化企业的观点:受环保和焦煤库存较低的制约,焦化企业开工率较低,焦炭库存也偏低,资源依旧偏紧。焦煤资源也较紧张,焦化厂焦煤库存低。今年煤焦冬储预期增强。煤焦价格仍有上涨空间,其中焦煤上涨空间可能更大。
五、后期观点和操作建议
基于去产能并不等于去产量和“金九银十”证伪预期增加的逻辑,建议螺矿空单继续持有。
基于现货紧张和价格仍有上涨空间但下游转弱的逻辑,建议双焦暂且观望。
基于焦煤供需紧张和铁矿供需宽松,可以做多焦煤空铁矿的对冲。